Publicidade

Tempo Real

Juros disparam com IPCA acima do esperado, facilitando fim do aperto

Vencimentos médios sentem mais a pressão, já que seriam os mais beneficiários de uma parada da alta da Selic

Juros disparam com IPCA acima do esperado, facilitando fim do aperto
Foto: Envato Elements
O que este conteúdo fez por você?
  • A inflação deu o maior salto em 28 anos para um mês de março, sob o impacto da alta dos combustíveis e com disseminação generalizada por vários grupos de produtos e serviços
  • De acordo com a LCA, a inflação pelo IPCA nunca esteve tão espalhada, com a parcela de produtos e serviços que tiveram aumento de preços em março voltando a bater recorde a 76,1%.
  • Para André Perfeito, economista-chefe da Necton Investimentos, a leitura preliminar dos dados do IPCA reforça a perspectiva de uma alta dos juros também em junho.

As taxas de juros futuros na B3 disparavam nesta sexta-feira, sobretudo no chamado miolo da curva, após o IPCA bem mais salgado que o esperado colocar em dúvida um cenário de fim do ciclo de altas da Selic entendido pelo mercado financeiro a partir das últimas comunicações do Banco Central.

Os vencimentos médios sentem mais a pressão uma vez que seriam os maiores beneficiários de uma parada da alta da Selic. Com o ciclo de alta chegando ao fim, a expectativa seria de queda em algum momento a partir de 2023, movimento que reduziria os prêmios no próximo ano e em 2024.

A inflação deu o maior salto em 28 anos para um mês de março, sob o impacto da alta dos combustíveis e com disseminação generalizada por vários grupos de produtos e serviços, e atingiu 11,30% em 12 meses, acima do esperado pelo mercado e mais de três vezes a meta do governo para o ano. A taxa mensal de março foi de 1,62% –acima das expectativas de analistas, que previam alta de 1,30% no mês e de 10,98% em 12 meses.

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

Por alguns cálculos, a surpresa com o IPCA –a diferença entre a taxa real e a taxa esperada– foi das maiores em décadas. De acordo com a LCA, a inflação pelo IPCA nunca esteve tão espalhada, com a parcela de produtos e serviços que tiveram aumento de preços em março voltando a bater recorde a 76,1%.

Na curva de DI, o mercado passou a colocar 18% de chance de aumento de 125 pontos-base na Selic em maio. Até a véspera, havia inclusive apostas num aumento de apenas 75 pontos-base. O cenário central, contudo, segue de elevação de 100 pontos-base no próximo mês.

A dúvida mesmo é se o BC consegue finalizar o ciclo já em maio. A taxa de janeiro de 2024 –um indicativo dos rumos da Selic entre hoje e o fim de 2023– chegou a superar 12,4% ao ano, cerca de 60 pontos-base acima das mínimas recentes. O movimento sugere expectativa de que os juros tenham de permanecer mais altos por mais tempo.

“Existe boa correlação entre ‘pace’ (ritmo de variação) da Selic e surpresa do IPCA nos últimos 12 meses. Olhando a relação, se o BC fosse fazer algo era acelerar o ‘pace’. Não precisa levar ao pé da letra, mas parar de subir em maio que ficou bem difícil”, disse Alessandro del Drago, gestor na ASA Investments.

Publicidade

Um analista de um banco estrangeiro ponderou que a taxa de câmbio mais apreciada e a nova bandeira tarifária (que mudou de vermelha para verde) devem ajudar a amenizar o número geral do índice cheio. A questão, segundo ele, é a dimensão do repasse aos preços, e, nesse caso, o mais prudente seria o BC não encomendar movimentos específicos nos juros para as reuniões posteriores e, em vez disso, observar.

Para André Perfeito, economista-chefe da Necton Investimentos, a leitura preliminar dos dados do IPCA reforça a perspectiva de uma alta dos juros também em junho.

“Ou seja, teremos uma alta de 100 pontos-base em maio, fazendo a Selic subir para 12,75%, e mais outra de pelo menos 50 pontos-base em junho, o que fará a taxa chegar em 13,25%”, afirmou.

Veja as taxas de alguns dos principais contratos de DI às 11h38 desta sexta-feira:

Publicidade

Taxa (% a.a.) / Ajuste / Variação

JUL/22: 12,408% / 12,362% / 0,046%

OUT/22: 12,79% / 12,655% / 0,135%

JAN/23: 12,9% / 12,75% / 0,15%

Publicidade

JAN/24: 12,425% / 12,155% / 0,27%

JAN/25: 11,755% / 11,53% / 0,225%

JAN/26: 11,51% / 11,34% / 0,17%

JAN/27: 11,445% / 11,3% / 0,145%

Publicidade

Web Stories

Ver tudo
<
5 ideias de amigo secreto para não gastar quase nada
10 destinos baratos para passar o Ano Novo
Truque da toalha: aprenda o segredo para refrescar a casa sem ar-condicionado
Vai para a praia no Ano Novo? Faça isso e você vai economizar muito
IPVA 2025: SP divulga datas de pagamento e descontos; confira
Pagamento de boleto via Pix: quando chega e como funciona a novidade?
3 receitas econômicas que vão salvar seu orçamento no fim do mês
Verão 2025: aqui está o segredo para viajar sem estourar o orçamento
Multa por dedo do meio? Descubra valor na nova punição por gestos obscenos ao volante
Quer gastar menos no açougue? Estas carnes são a solução
Passo a passo para saber se eu ganhei o sorteio da Nota Fiscal Paulista deste mês
Isenção do IR até R$ 5 mil pode aumentar seu salário; veja a partir de quando
>