O esperado prospecto da oferta de ações que vai privatizar a Sabesp, maior operação na bolsa prevista para este ano, foi divulgado na noite desta sexta-feira. A operação terá um lote base que prevê a venda de 191.713.044 ações, que poderá ser aumentado em um lote adicional em mais 28.756.956 ações em caso de demanda forte.
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O preço da ação da Sabesp usado como referência foi de R$ 72,06, abaixo do valor de fechamento nesta sexta-feira, de R$ 75,05. Pelo preço estabelecido como referência, a Sabesp informa que a oferta pode movimentar R$ 13,815 bilhões considerando o lote base e, somado ao lote suplementar de R$ 2,072 bilhões, atingir até 15,887 bilhões.
É a maior oferta de ações do ano na B3, e uma das maiores em curso no mundo. No Brasil, é a maior do mercado desde a operação que privatizou a Eletrobras, que movimentou R$ 34 bilhões, em julho de 2021.
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Diferentemente da operação da Eletrobras, a Sabesp terá a figura do investidor de referência, que será escolhido em momento separado da oferta para o varejo.
A primeira etapa do processo de bookbuilding começa em 1º de julho e a divulgação do investidor de referência está previsto para o dia 16. O período de reservas de ações vai de 1 de julho até o dia 15 de julho. O encerramento do processo de bookbuilding é 18 de julho. A liquidação da operação está prevista para o dia 22 de julho.
Interessados em ser investidor de referência terão entre os dias 24 e 28 de junho para manifestar suas intenções de preço. Este investidor ficará com 15% da Sabesp e não poderá se desfazer de suas ações até 2029, além de não poderem investir em áreas em outros locais que concorram com a Sabesp.
A disputa para ser o acionista de referência está entre a Aegea e a Equatorial, segundo fontes. Grupos como Votorantim, Cosan e a gestora IG4 desistiram de participar. A oferta da Sabesp será totalmente secundária, ou seja, só terá a venda de papéis que estão com o governo paulista. Atualmente o Estado tem 50,3% da empresa de saneamento, porcentual que deve cair para 18%.
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Inicialmente se pensou em fazer uma oferta primária, com a Sabesp captando recursos para reforçar o caixa, mas com as condições desafiadoras do mercado, por ora, essa estratégia ficou de lado, de acordo com fontes.
A Sabesp também apresentou à Securities and Exchange Commission (SEC), o regulador do mercado de capitais dos Estados Unidos, um prospecto detalhando seu processo de privatização. A Sabesp tem American Depositary Shares (ADS), que são recibos de ações, listados em Nova York, por isso a necessidade de comunicar a SEC.
A oferta de privatização envolve 12 bancos, com cinco deles – BTG Pactual, UBS-BB, Bank of America, Itaú BBA e Citi – coordenadores líderes.
Os demais bancos que fazem parte do sindicato que trabalha na distribuição da oferta são: Bradesco BBI, Goldman Sachs, JPMorgan, Safra, Morgan Stanley, Santander e XP. A Laplace Finanças é o assessor financeiro independente da companhia.
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