Os acionistas majoritários da 3R Petroleum (RRRP3) e da Enauta (ENAT3) aprovaram a fusão entre as companhias. A união é positiva para o Santander (SANB11), que acredita que a combinação das petroleiras deve ser concretizada entre 30 e 60 dias.
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“Nós estimamos que a nova companhia pode gerar grande valor e fortes rendimentos, o que poderia compensar o risco presente”, afirmam os analistas Rodrigo Almeida e Eduardo Muniz em relatório.
O banco ressalta que a fusão deve gerar um portfólio diversificado e atrativo de ativos, rentabilidade de fluxo de caixa livre de aproximadamente 45% em 2025 – que pode ser menor dependendo da estratégia da nova companhia – e potencial pagamento de dividendos. “Nós reiteramos 3R e Enauta como nossas principais escolhas da América Latina, já que as duas ações oferecem vantagens até o momento”, afirma o Santander.
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A fusão deve acontecer em até 60 dias porque, segundo o Santander, está condicionada ao cumprimento dos protocolos de justificativa e a conclusão da janela de 30 dias para saída oferecida aos acionistas da Enauta, que podem vender seus papéis ao preço de R$ 14,59. Para o banco, é improvável que aconteça algum impedimento entre os acionistas majoritários.
