A gestora de recursos Rio Bravo, administradora do Fundo de Investimento Imobiliário Shopping Pátio Higienópolis (SHPH11), está levando aos cotistas a proposta de aumentar o capital do fundo de R$ 600 milhões para R$ 1 bilhão.
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De acordo com comunicado oficial da gestora, a medida tem por objetivo abrir caminho para uma potencial nova emissão de cotas do fundo para aquisição de uma participação adicional no Pátio Higienópolis, em até seis meses.
A emissão, se confirmada, deverá ser objeto de oferta pública de distribuição primária, segundo o comunicado da Rio Bravo.
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O fundo já é dono de uma fatia de 25,7% do shopping e tem direito de preferência para aquisição de uma fatia proporcional no empreendimento, que foi colocado à venda pela Brookfield, a maior dona, com 50,1%.
Por sua vez, a Iguatemi, que tem 11,5% do bolo, fechou um acordo de exclusividade com a Brookfield para arrematar o empreendimento. Neste momento, a empresa está negociando a compra em parceria com demais sócios do shopping e outros parceiros da empresa, como o fundo imobiliário BB Premium Malls (BBIG11).
O analista do Citi, André Mazini, observou que uma potencial nova emissão de ações pelo fundo da Rio Bravo pode vir a competir com a oferta da Iguatemi. Para isso, entretanto, o fundo precisará ter sucesso na sua eventual captação, já que o cenário econômico com subida de juros inibe aportes de investidores.
“Apesar da iniciativa da Rio Bravo, acreditamos que não será uma tarefa fácil para o fundo levantar dinheiro, dada a SELIC atualmente em 11,25% e ainda aumentando”, ponderou Mazini, em relatório do Citi.
Por outro lado, o preço das cotas do SHPH11 está com um desconto relativamente pequeno, de 7%, em relação ao valor contábil do ativo (contra um desconto histórico de 11%), o que seria propício para a captação de recursos, na visão do analista.
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