O Santander (SANB11) prevê uma forte temporada de ganhos no quarto trimestre para a Telefônica Vivo (VIVT3), impulsionado por tendências robustas de crescimento de receitas (acima da inflação e dos pares) e indicadores de rentabilidade saudáveis.
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“Projetamos receita líquida consolidada de R$ 14,5 bilhões, crescimento de 7% na comparação anual, apoiado pelo sólido desempenho tanto no segmento móvel quanto no segmento fixo”, escrevem os analistas Felipe Cheng e César Davanco em relatório.
Do ponto de vista de rentabilidade, os profissionais projetam Ebitda de R$ 6,2 bilhões, implicando crescimento de 7% ao ano e uma margem do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (ebitda) de 42,5%. “Esse número deve ser visto como positivo, em nossa opinião, especialmente considerando comparações difíceis, já que ‘outras receitas e custos’ foram particularmente fortes no quarto trimestre”, destacam.
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O Santander também calcula que o Ebitda (excluindo “outros”) deve crescer a um ritmo robusto de 11% ao ano. Do lado do lucro líquido, o banco prevê R$ 1,7 bilhão para o trimestre, implicando um crescimento de 6% ano contra ano e uma margem líquida de 12%. Em termos de investimentos, a estimativa é de R$ 2,3 bilhões, levando a um investimento total de R$ 9 bilhões para o ano (estável em relação a 2023).
O banco reitera a recomendação de compra para os papéis da Vivo e sua percepção da companhia como top pick no setor de telecomunicações da América Latina, e fixa um preço-alvo de R$ 65 para as ações da empresa, o que representa um potencial de valorização de 37,5% sobre o último fechamento, na quarta-feira (8).
