O Citi iniciou cobertura da PetroReconcavo (RECV3) com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 23, o que representa um potencial de valorização de 40,6% em relação ao último fechamento.
“A PetroReconcavo é uma das pioneiras como operadora independente no cenário brasileiro de petróleo e gás, produzindo em campos terrestres nas bacias do Potiguar e Recôncavo, com um modelo de operação de baixo custo”, destacan os analistas Gabriel Barra, Pedro Gama e Andrés Cardona, em relatório.
O banco espera que a companhia mantenha seu histórico de produção orgânica e crescimento via fusões e aquisições. Assim, a petroleira pode ser vista como uma das potenciais consolidadoras do onshore brasileiro. Além disso, espera-se que a produção dos ativos cresçam por conta do robusto pipeline (mapa das etapas que compõem o processo de vendas de uma empresa) de atividade nos poços, apoiado pelo plano de maior confiabilidade operacional. O aumento produtivo gera uma forte geração de fluxo de caixa livre, levando a mais fusões e aquisições ou dividendos mais altos, aponta o Citi.
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Por outro lado, os pontos que podem atrapalhar a companhia são: os riscos de execução, diante das metas não atingidas em 2024; poucos clientes e estes concentrados no mercado doméstico; falta de acesso à infraestrutura; possível melhora da produção de gás natural no Brasil, o que pode diminuir o valor do produto com o aumento da oferta; e as possíveis quedas nos preços do petróleo.
“Em nossa visão, a PetroReconcavo (RECV3) é um dos nomes mais atraentes no cenário da América Latina, sem grandes riscos operacionais adiante para justificar o valuation (valor do ativo) atual”, concluem os analistas.
