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As ações da JBS (JBSS3) disparam na Bolsa brasileira nesta quarta-feira (23) após a empresa comunicar ao mercado que obteve aval positivo da Securities and Exchange Commission (SEC) – órgão dos Estados Unidos correspondente à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) brasileira – para o registro de suas ações na dupla listagem. A companhia também convocou assembleia geral dos acionistas para votar a abertura de capital nos Estados Unidos.
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Segundo dados de Einar Rivero, sócio-fundador da Elos Ayta Consultoria, com o papel subindo mais de 7% à tarde, cotado a R$ 47,66, a empresa atingiu um valor de mercado de R$ 105.715 bilhões. Até o fechamento de terça-feira (22), apenas nove companhias brasileiras estavam avaliadas acima da marca de R$ 100 bilhões.
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Analistas do mercado financeiro consultados nesta matéria enxergam a potencial listagem nos EUA como positiva para a empresa e recomendam compra para a ação. Para a XP Investimentos, a operação é bem vista pelo fato de a companhia ser negociada com desconto significativo em relação aos pares. “Estimamos um gap de valuation (valor de mercado) de 30% a 40% para a Tyson. Além disso, a dupla listagem deve diminuir estruturalmente o custo de capital da companhia e fortalecer ainda mais a governança corporativa”, dizem Leonardo Alencar, Pedro Fonseca e Samuel Isaak, que assinam o relatório da corretora.
Os analistas do Goldman Sachs destacam a origem e o mix de produtos como fatore-chaves de diferenciação entre os players globais de proteína e a JBS, pois suavizam o impacto dos ciclos individuais de cada operação. “Nossa tese de ações também considera a consistência da demanda global por proteínas, a singularidade do mix diversificado da JBS, sua forte geração de fluxo de caixa livre e alocação de capital, bem como um pagamento de dividendos convincente”, afirmam.
A equipe do Bank of America (BofA) concorda que a listagem nos EUA pode desbloquear um potencial de valorização significativo para a JBS, já que as ações têm a maior parte dos negócios fora do Brasil. “Além disso, acreditamos que a listagem planejada pode levar a uma potencial redução do custo de capital e, como a dupla classe de ações concederia aos acionistas controladores maior poder de voto, a JBS poderia usar ações como moeda em sua futura atividade de fusões e aquisições, o que tem sido parte da estratégia de crescimento da empresa”, explica.
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