O Citi ajustou suas projeções para a Porto Seguro (PSSA3), a fim de incorporar dados da Superintendência de Seguros Privados (Susep) de abril a maio e tendências macroeconômicas mais recentes.
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O Citi ajustou suas projeções para a Porto Seguro (PSSA3), a fim de incorporar dados da Superintendência de Seguros Privados (Susep) de abril a maio e tendências macroeconômicas mais recentes.
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As estimativas para o lucro líquido da companhia para 2025, de R$ 3,41 bilhões, foram elevadas em 4%, impulsionadas pela melhora nas tendências de seguro saúde e resultados financeiros mais sólidos. Para 2026, a projeção cresceu 1%, para R$ 3,65 bilhões.
Ao mesmo tempo o preço-alvo passou de R$ 50 para R$ 58, o que significa um potencial de alta de 11% em relação ao fechamento de sexta-feira, devido à combinação de lucros e porcentagem de lucro líquido distribuído aos acionistas (payout) mais fortes.
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O Citi vê potencial para que o payout cresça nos próximos anos devido ao excesso de capital “Permanecemos confiantes com o cenário, visto que prevemos que a empresa será negociada a um Preço/Lucro de 10 vezes em 2026. Reiteramos nossa recomendação de compra com base em um retorno total esperado de cerca de 17%”, escreveram os analistas Gustavo Schroden, Arnon Shirazi e Brian Flores.
Eles dizem ainda que a companhia tem apresentado bons resultados recentemente, com expectativa de alta de 29% nos lucros este ano, com base em um sólido negócio principal de seguros de automóveis, além de colher os benefícios de um investimento diligente em outras verticais (principalmente saúde e bancos, até o momento).
A diversificação deve impulsionar a receita, na opinião deles, embora não esperem um aumento nos sinistros no curto e médio prazo. As taxas de juros mais altas também estão beneficiando os lucros.
Junto com um potencial pagamento de dividendos mais forte, a Porto poderia elevar seu retorno sobre patrimônio líquido (ROE). O Citi destaca ainda que o interesse dos investidores permanece alto, e o volume de negociação melhorou muito recentemente com a inclusão do nome no Ibovespa, o principal índice da Bolsa de Valores, a B3.
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Com relação aos resultados do segundo trimestre, a expectativa é de um lucro líquido de R$ 866 milhões, o que significaria um aumento de 6% sobre o primeiro trimestre, graças à redução de sinistros no segmento de saúde, atingindo 73% no trimestre. Os prêmios de saúde provavelmente manterão a forte expansão e os prêmios de automóveis devem crescer 3% na comparação trimestral, mas com sinistralidade controlada em 59%.
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