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As carteiras recomendadas de ações para dezembro chegam em um momento decisivo para o mercado brasileiro. Após quatro meses consecutivos de alta, o Ibovespa encerrou novembro com avanço de 6,37%, impulsionado pela temporada de balanços do terceiro trimestre e pela expectativa de corte de juros nos Estados Unidos. Mas, diante de uma Bolsa mais cara e de um cenário doméstico carregado de incertezas políticas, bancos e corretoras adotam um tom mais seletivo para o último mês do ano.
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A leitura é praticamente unânime: com mais da metade das ações do índice negociadas próximas às máximas de 12 meses e com liquidez ainda reduzida na B3, é hora de cautela. A Planner resume esse sentimento ao afirmar que “muitos papéis ficaram bem precificados com a forte alta de novembro”, e que o fluxo estrangeiro, que soma R$ 28,1 bilhões no ano, continua ditando o ritmo do mercado.
O BB Investimentos alerta que, embora o movimento recente seja sustentado por expectativas de novos cortes de juros nos Estados Unidos e pelo recuo da curva de juros no Brasil, é preciso interpretar o momento com cuidado.
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O relatório destaca que parte importante da alta decorre de fluxos, reprecificação e efeitos de taxa de desconto — fatores que podem se dissipar rapidamente se o lucro das empresas, variável-chave para tendências de longo prazo, não acompanhar.
“Enxergamos como neutro o efeito do enfraquecimento recente da atividade econômica sobre a expectativa de lucro das companhias”, afirma a equipe.
Entre as casas consultadas pelo E-Investidor, há consenso sobre manter nomes defensivos e com fundamentos sólidos.
A Planner, por exemplo, manteve Anima (ANIM3), destacando sua melhora operacional. “A companhia registrou forte geração de caixa e lucro líquido de R$ 141,8 milhões nos nove primeiros meses do ano”, diz o relatório. A tese se apoia também na desalavancagem e nas oportunidades trazidas pelo novo marco regulatório do setor educacional.
No campo de energia e saneamento, Copel (CPLE3) e Sabesp (SBSP3) continuam figurando entre as principais escolhas. A Copel agrada pelas “ganhos de eficiência em todos os segmentos” e pelo potencial de crescimento após avanços na governança. Na Sabesp, as casas reforçam que o processo de privatização mantém a ação em um ciclo de reprecificação estrutural, mesmo que carregado de riscos políticos e regulatórios.
As ações ligadas a serviços financeiros permanecem entre as mais indicadas para dezembro, com diferentes casas destacando oportunidades de preço e resiliência.
A inclusão de Banco do Brasil (BBAS3) aparece em algumas carteiras, como a do AndBank e Monte Bravo. Mesmo após um ano mais pressionado no crédito, o banco segue negociado com múltiplos baixos. “O BB continua sendo negociado abaixo dos concorrentes diretos, com P/L de 6,8x e P/VPA de 0,7x”, afirma a Planner, ressaltando que parte do desconto se explica pela queda da margem financeira e pelo aumento da inadimplência em 2025.
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Outro nome citado é Itaúsa (ITSA4), apoiada no desconto relevante em relação aos ativos que compõem seu portfólio. O relatório destaca que o desconto de holding, hoje em 25%, está acima da média histórica.
“Comprar Itaúsa é uma forma de capturar o resultado do Itaú, mas com maior retorno de dividendos”, explicam os analistas da Planner.
Para o investidor que busca montar ou ajustar sua carteira em dezembro, os relatórios convergem em três grandes mensagens:
A Ágora realizou uma mudança, retirando as ações da Multiplan (MULT3) para acrescentar Allos (ALOS3).
| Ações |
|---|
| BTG Pactual (BACP11) |
| Eletrobras (ELET6) |
| Cyrela (CYRE3) |
| Itaú (ITUB4) |
| Allos (ALOS3) |
| Petrobras (PETR4) |
| Sabesp (SBSP3) |
| Vale (VALE3) |
| Vibra Energia (VBBR3) |
| Weg (WEGE3) |
O Andbank não alterou sua carteira para dezembro.
| Ações |
|---|
| BB Seguridade (BBSE3) |
| Bradesco (BBDC4) |
| Copel (CPLE6) |
| Eletrobras (ELET6) |
| Itaú Unibanco (ITUB4) |
| Itaúsa (ITSA4) |
| Minerva (BEEF3) |
| PetroRio (PRIO3) |
| Telefônica Brasil (VIVT3) |
| Vale (VALE3) |
A Planner realizou somente uma mudança na sua carteira para dezembro, retirando os papéis do grupo Fleury (FLRY3) e acrescentando as ações ordinárias da Vale (VALE3).
| Ações |
|---|
| Anima Holding (ANIM3) |
| Banco do Brasil (BBAS3) |
| Copel (CPLE3) |
| Itaúsa (ITSA4) |
| Odontoprev (ODPV3) |
| Irani (RANI3) |
| Porto (PSSA3) |
| Sabesp (SBSP3) |
| Totvs (TOTS3) |
| Vale (VALE3) |
A Monte Bravo, para o mês de dezembro, não realizou nenhuma mudança.
| Ações |
|---|
| Itaúsa (ITSA4) |
| Weg (WEGE3) |
| Suzano (SUZB3) |
| Vale (VALE3) |
| Rede D’Or (RDOR3) |
| Sabesp (SBSP3) |
| Eletrobras (ELET3) |
| Equatorial (EQTL3) |
| Banco do Brasil Seguridade (BBSE3) |
| Nu Holdings (ROXO34) |
Na carteira de dezembro, a Eneva (ENEV3) é a única novata, substituindo os papéis do Itaú Unibanco (ITUB4).
| Ações |
|---|
| Nubank (ROXO34) |
| Rede D’Or (RDOR3) |
| Embraer (EMBJ3) |
| Equatorial (EQTL3) |
| Localiza (RENT3) |
| Copel (CPLE5) |
| Petrobras (PETR4) |
| Copel (CPLE6) |
| Eneva (ENEV3) |
| Smartfit (SMFT3) |
| Cyrela (CYRE3) |
| Direcional (DIRR3) |
A Empiricus realizou duas mudanças para esse mês: retirou as ações Iguatemi (IGTI11) e Prio (PRIO3) e acrescentou Porto (PSSA3) e Multiplan (MULT3).
| FIIs recomendados |
|---|
| Itaú (ITUB4) |
| Porto (PSSA3) |
| Nu Holdings (ROXO34) |
| Equatorial (EQTL3) |
| Multiplan (MULT3) |
| Localiza (RENT3) |
| Cosan (CSAN3) |
| Rede D’Or (RDOR3) |
| Prio (PRIO3) |
| Direcional (DIRR3) |
Para dezembro, o banco retirou as ações da Axia Energia (AXIA3, antiga Eletrobras) e acrescentou Nubank (ROXO34).
| Ações |
|---|
| Aura Minerals (AURA33) |
| Tenda (TEND3) |
| Equatorial (EQTL3) |
| Bradesco (BBDC4) |
| Nubank (ROXO34) |
O Banco do Brasil alterou todos os papéis da carteira para dezembro. Saíram CVC Brasil (CVCB3), Cemig (CMIG4), Porto Seguro (PSSA3), TIM (TIMS3) e WEG (WEGE3), e entraram Caixa Seguridade (CXSE3), Hypera (HYPE3), Grupo Pão de Açúcar (PCAR3), Santander (SANB11) e Vivara (VIVA3).
| Ações |
|---|
| Caixa Seguridade (CXSE3) |
| Hypera (HYPE3) |
| Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) |
| Santander (SANB11) |
| Vivara (VIVA3) |
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