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O fundo imobiliário de tijolo Guardian Real Estate (GARE11) tem 7% dos ativos da carteira ligados ao Grupo Pão de Açúcar (GPA), que pediu recuperação extrajudicial no início do mês. Para se proteger de uma eventual inadimplência nos aluguéis, o fundo priorizou imóveis bem localizados em São Paulo, como Higienópolis, e lojas da rede com maior volume de vendas — numa época em que a operação do GPA já não era tão saudável. Agora, a gestora pode até se beneficiar do momento delicado da companhia.
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A estratégia do fundo é negociar a construção de prédios no lugar das lojas, permitindo à rede continuar no endereço, mas ocupando uma nova loja, que faça parte da fachada viva da construção. “Todo mundo ganha. Muitas dos imóveis são antigos, e os supermercados têm configurações que podem ser atualizadas”, diz Gustavo Asdourian, gestor da Guardian.
É uma estratégia da qual a rede de supermercados já havia lançado mão em algumas lojas, antes da entrada do fundo e em negociação com os proprietários dos imóveis, conta. “Acreditamos que podemos ganhar, nessa operação, de duas a três vezes o valor do imóvel“. Resultado: mais retorno para os cotistas.
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Por enquanto, o gestor ressalta que o pagamento dos aluguéis do Pão de Açúcar está em dia e seu fluxo de pagamento não foi interrompido pela recuperação extrajudicial da rede.
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