O Follow On é o nome dado ao processo onde empresa que já realizou a abertura de seu capital faz uma nova emissão de seus papéis na bolsa de valores. Ou seja, a primeira oferta pública de ações é denominada de IPO e as demais de Follow On. Em português, o processo é conhecido como ofertas subsequentes.
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Assim, como os processos são os mesmos de um IPO, as regras também são iguais e a distribuição das ações podem ser no mercado primário ou secundário. Apesar disso, existe uma a diferença de que oferta pode ser pública ou privada.
Primárias x Secundárias
Na primária, a própria companhia é a vendedora das ações e realiza a venda de novos papéis ao público, aumentando assim sua base acionária e seu patrimônio. Desta forma, todo o dinheiro captado fica na organização e ela pode usá-lo da forma que achar melhor.
Já no caso da secundária, são colocados a venda papéis já existentes por um grupo de acionistas que desejam diminuir sua participação na companhia. Com isso, quando a compra é finalizada os recursos obtidos vão para eles e não para o caixa da empresa.
Oferta pública x privada
No caso da oferta pública de ações, os papéis são destinados ao público em geral e a empresa precisa cumprir uma série de regras da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e da bolsa brasileira.
Já no caso da privada, apenas grandes investidores poderão participar da aquisição dos novos papéis e as exigências da CVM são dispensadas.
Neste caso, as ações podem ser oferecidas para, no máximo, 75 investidores profissionais e adquiridas por, no máximo, 50 deles, sem limite de número em caso de investidores estrangeiros.
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