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(Por Carlos Pegurski, especial para o E-Investidor) – O Tesouro Direto é um dos investimentos que são seguros, rentáveis e devem fazer parte da carteira de todo investidor, em maior ou menor grau. É esse tipo de título que dá segurança para correr riscos em aplicações mais ousadas.
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As dúvidas que surgem são: quando investir em Tesouro Direto? Em que cenário eles são especialmente interessantes?
Confira mais sobre o assunto a seguir, mas aqui já vai um spoiler: tem oportunidades “caindo de maduras” nos papéis do Tesouro Direto.
O Tesouro Direto é uma emissão de títulos do governo para arrecadar caixa. Assim, você pode comprar um papel lançado pela União com a promessa de ser recompensado ao resgatá-lo no seu vencimento.
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A valorização dos títulos do Tesouro Direto ocorre basicamente de duas formas: pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) ou pelo Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic), taxa básica de juros da economia definida pelo Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom). Assim, no momento da aquisição do Tesouro Direto, é preciso escolher entre uma dessas opções e prazos disponíveis.
Esse é um investimento muito procurado pelo custo-benefício. O Tesouro Direto é seguro, remunera bem e tem boa liquidez: é possível negociá-lo rapidamente, se necessário. Não é recomendado vender o título antes do vencimento, mas é permitido, caso haja algum contratempo.
Por esse conjunto de razões, os papéis do Tesouro Direto são o “feijão com arroz” de qualquer carteira de investimento — até mesmo dos players mais ousados. Mas afinal, qual é a proporção que esse ativo deve ter na sua carteira de investimento e qual é o melhor momento para adquiri-lo?
Em termos gerais, comprar os títulos do Tesouro é interessante quando o IPCA e a taxa Selic estão altos. Afinal, quanto maiores forem esses índices, melhor será a remuneração no vencimento dos papéis. Por isso, vale a pena acompanhar um pouco da evolução de cada um desses indicadores.
A inflação é um dos terrores da população brasileira: ainda está no imaginário de boa parte das pessoas a remarcação diária de preços na época do cruzado, no fim dos anos 1980. Naquele período, o Brasil conviveu com aumentos exorbitantes de preço: chegou a 80% mês e quase 2000% ao ano, por exemplo.
O real conseguiu acomodar seu valor em um parâmetro muito mais estável graças à sua equiparação perante ao dólar e foi só em 1994 que o Brasil teve sua primeira experiência monetária bem-sucedida.
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Desde então, a inflação tem sido um problema menos grave. De acordo com o IPCA, o acumulado dos últimos 12 meses é de 9,3% e o valor é considerado alto. Em grande medida, a responsável foi a pandemia da covid-19: o governo precisou gastar mais com a saúde pública e com o auxílio emergencial, ao passo que empresas fecharam as portas, reduzindo a arrecadação.
Com mais dinheiro circulando em um cenário de enxugamento da produção de riqueza, aparece a inflação. Aí que entra uma oportunidade de investimento: alguns papéis do Tesouro são fixados em 4,5% acrescidos da taxa do IPCA. Por isso, esse é um bom momento de adquirir os papéis.
A Selic é a taxa básica de juros da economia brasileira. Definida em reuniões periódicas do Copom, que ocorrem a cada 45 dias, ela cria parâmetros para diversas transações do cotidiano da economia, inclusive de investimentos.
O Tesouro Direto tem parte dos seus papéis remunerados por meio da Selic. E tudo indica que o movimento crescente que ela experimenta nos últimos meses vai se manter.
Com o registro da inflação em níveis elevados, o governo responde aumentando a taxa básica de juros da economia. O objetivo é restringir o acesso ao crédito e estimular o aporte de dinheiro em investimentos como o Tesouro Direto. Assim, há menos dinheiro circulando e a inflação tende a permanecer sob controle.
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Apesar dos avanços na vacinação, a recuperação econômica não deve acontecer de um dia para outro. Por isso, é provável que o auxílio emergencial permaneça vigente por mais um período, sobretudo por se tratar de ano de eleição. Portanto, é possível que a inflação permaneça assustando a população.
Como consequência, é bastante provável que a taxa de juros da Selic também permaneça elevada. Atualmente está fixada em 5,25%, mas deve terminar o ano próxima de 6%. É verdade que se trata de um valor bem menor que os 14,25%, empregado em 2015. Mas, ao ponderar que em agosto de 2020 a Selic era de 2%, é possível visualizar como ela sofreu uma guinada
Com indicadores de remuneração dos títulos do Tesouro Direto flutuando em parâmetros elevados e com um horizonte de permanência de alta a curto e médio prazo, esse é um ótimo momento para investir no Tesouro Direto. Portanto, vale a pena abrir mais espaço na sua carteira de investimentos para o Tesouro.
A curto prazo, os títulos IPCA+ estão especialmente interessantes, mas ambos valem a pena, já que oferecem segurança e bom rendimento. Lembre-se apenas de que, apesar de ter liquidez, é mais rentável permanecer com eles até o vencimento
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