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O BB Investimentos revisou o valuation (valor do ativo) da Hypera (HYPE3) para incorporar os resultados apresentados em 2025 e o cenário macroeconômico atual. Com isso, o banco reduziu o preço-alvo para o fim de 2026 de R$ 31 para R$ 30, mas manteve a recomendação de compra. O novo valor representa um potencial de valorização de 30,77% frente ao último fechamento do papel (R$ 22,94).
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No diagnóstico sobre o comportamento do papel, a analista Andréa Aznar afirma que as ações da Hypera acumulavam queda de cerca de 1,5% desde o início do ano, até ontem, 23, com desempenho inferior ao do Ibovespa e do Índice do Consumidor (ICON) no período.
Em sua avaliação, o mercado reagiu mal ao comunicado da Câmara de Regulação do Mercado de Medicamentos (CMED), que informou que o reajuste de preços dos remédios deve ficar abaixo da inflação do período por mais um ano, com anúncio oficial previsto até 31 de março. O relatório também menciona o início da guerra e o ajuste, pelo mercado, das projeções de corte da Selic (taxa básica de juros), o que, segundo a profissional, impactou de forma mais expressiva as empresas mais alavancadas.
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O BB-BI acrescenta que a ação sentiu os efeitos do anúncio da compra da Medley pela EMS, no início do mês, mesmo com a gestão da Hypera dizendo que a negociação não deva trazer mudança significativa no mercado de genéricos, porque a EMS já tem forte presença nacional e a Hypera tem apenas 15% no portfólio, com foco em produtos de marca.
Sobre os resultados, o BB-BI classifica o desempenho do quarto trimestre como neutro, afirmando que a companhia apresentou aumento relevante de receita e margens, atribuído a uma base de comparação mais fraca após o processo de otimização de capital de giro.
O relatório aponta ainda que a Hypera divulgou avanço do sellout acima da inflação, com aumento de participação de mercado nas categorias em que atua, movimento associado a lançamentos feitos ao longo de 2025 e a um melhor gerenciamento de estoques, como consequência da otimização do capital de giro.
No endividamento, o BB Investimentos diz considerar elevado o patamar da companhia, que encerrou o último trimestre com relação dívida líquida/Ebitda em 2,6 vezes, indicador que o banco trata como ponto de atenção.
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Mesmo avaliando que o cenário macro segue restritivo para as empresas do setor, o BB Investimentos afirma que a Hypera tem apresentado boa geração de caixa, melhorias operacionais e boas perspectivas.
Conteúdo elaborado com auxílio de Inteligência Artificial, revisado e editado pela Redação da Broadcast.
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