As duas maiores empresas de varejo de alimentos com ações em Bolsa divulgaram resultados na semana passada referentes ao quarto trimestre de 2022.
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O Carrefour (CRFB3), que também atua com a bandeira Atacadão, registrou uma queda de 28% no lucro líquido ajustado na comparação com o mesmo trimestre de 2021, para R$ 550 milhões, refletindo o peso da dívida da companhia e o atual patamar dos juros. O Assaí (ASAI3) também viu seu lucro recuar em 23%, para R$ 406 milhões, devido principalmente a efeitos tributários, sem os quais o lucro teria aumentado.
Na avaliação de Ricardo Peretti e Alice Corrêa, estrategistas de ações da Santander Corretora, apesar da queda dos lucros, os balanços das duas empresas reforçaram o momento de crescimento de receita, principalmente para as companhias que atuam nos formatos de atacarejo, que vem ganhando market share (fatia de mercado) de forma consistente nos últimos trimestres.
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Para eles, o Assaí se destaca porque conseguiu manter margens operacionais estáveis, mesmo executando um plano acelerado de abertura de novas lojas e de conversões de unidades da bandeira Extra adquiridas do Grupo Pão de Açúcar (PCAR3). E por isso é a ação de preferência dentro do setor. “Por ora, mantemos nossa visão construtiva em relação às varejistas de alimentos numa perspectiva de curto e médio prazo”, afirmam.
A opinião é compartilhada pela CM Capital, que classificou o saldo para as companhias como positivo apesar dos resultados terem ficado abaixo das projeções do mercado.
O analista Helio Sousa assinala que o Carrefour teve os resultados pressionados pelas conversões adquiridas da marca de supermercados BIG incluindo o aumento nas despesas financeiras, mas anunciou o pagamento de aproximadamente R$ 153 milhões em proventos aos seus acionistas, o que deve agradar o investidor. Já o Assaí segue seu processo de expansão com mais 60 lojas, o que cria boa expectativa para o próximo trimestre.
O otimismo é atenuado, segundo ele, pelo cenário macroeconômico, porque não somente os supermercados, mas também frigoríficos, varejo e turismo ainda sofrem o reflexo da pandemia e da guerra entre Rússia e Ucrânia, assim como a elevação de juros e a alta inflação, que faz com que o consumidor substitua produtos e coloque na mesa apenas os itens extremamente essenciais.
“As perspectivas para as duas companhias em 2023 são de um crescimento moderado, tendo em vista que o mercado ainda trabalha com projeções elevadas para taxa de juros. Contudo, incentivos do governo federal para controle da inflação, política fiscal e programas sociais podem fazer frente ao cenário atual”, afirmou.
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Com relação às recomendações de Top Picks para esta semana, a Ativa trocou três ações de sua carteira. Retirou BTG Pactual Unit, GPA ON e Taesa Unit e colocou Banco do Brasil ON, Carrefour ON e Gerdau PN.
A Mirae trocou Multiplan ON e Vale ON por Banco do Brasil ON e JHSF ON.
Da carteira do MyCap, saiu Klabin Unit e entrou Bradesco PN.
A Órama fez uma mudança, retirou Minerva ON e colocou XP BDR.
Veja a lista completa.
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