• Logo Estadão
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Assine estadão Cavalo
entrar Avatar
Logo Estadão
Assine
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
  • Newsletter
  • Guias Gratuitos
  • Colunistas
  • Vídeos
  • Áudios
  • Estadão

Publicidade

Mercado

Com fraco desempenho, como ficam as ações do setor de papel e celulose?

Analistas ainda acreditam que os papéis do segmento são um bom investimento

Por Luíza Lanza

13/09/2022 | 10:03 Atualização: 13/09/2022 | 10:03

Fábrica da Klabin em Ortigueira, no interior do Paraná. (Foto: Felix Leal/Estadão)
Fábrica da Klabin em Ortigueira, no interior do Paraná. (Foto: Felix Leal/Estadão)

As empresas de commodities viveram um boom nos primeiros meses de 2022, com a guerra entre Ucrânia e Rússia ajudando a elevar os preços dos insumos a patamares, muitas vezes, históricos.

Leia mais:
  • Saiba quais ações pagam bons dividendos e estão 'baratas'
  • As empresas que mais geraram bilionários no Brasil em 2022
  • Fed não vai conseguir evitar uma recessão, diz professor de Ohio State
Imagem de background da newsletter Imagem de background da newsletter no mobile
News E-Investidor

Assine a nossa newsletters e receba notícias sobre economia, negócios e finanças direto em seu e-mail

CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE

Mas engana-se quem pensa que o cenário foi positivo para todas as companhias que dependem de commodities. Até o fim de agosto, o setor de papel e celulose teve o pior desempenho acumulado de 2022 entre todos da bolsa de valores brasileira, de acordo com um levantamento feito pela Rico Investimentos.

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

Embora o preço da celulose esteja em alta, as ações das principais empresas brasileiras do setor, Suzano (SUZB3) e Klabin (KLBN11), não acompanharam. Até segunda-feira (12), os papéis acumulavam queda de 22,56% e 22,39%, cotados a R$ 45,47 e R$ 19 respectivamente.

Os desempenhos refletem uma série de fatores micro e macroeconômicos que geram incerteza. Em uma primeira análise, parece que o mercado não acredita que os preços da celulose vão se sustentar nos atuais patamares por muito tempo. A alta recente do insumo foi impulsionada por problemas logísticos que restringiram a oferta, mas que devem se normalizar em breve, explica André Vidal, Head de Óleo, Gás e Materiais Básicos da XP. “Além disso, dois importantes centros consumidores de celulose de mercado, a China e a Europa, vem sofrendo com problemas econômicos”, destaca.

Com uma desaceleração nas economias desenvolvidas no radar, analistas têm olhado com mais cautela para o setor de commodities no geral. Uma possível recessão tende a reduzir a demanda pelos insumos e causar uma queda nos preços.

Tratando-se das empresas de papel e celulose, o receio é ainda maior – e se reflete nos descontos nas ações do setor. “Tem uma visão mais pessimista para essas empresas porque se elas não subiram nem quando a celulose estava em alta, porque subiriam agora quando o cenário já não é mais tão favorável?”, questiona Frederico Nobre, head da área de análise da Warren.

Publicidade

Mas, olhando apenas para os fundamentos das companhias, há ainda um receio com os investimentos que Klabin e Suzano estão colocando em prática.

As duas companhias estão investindo na expansão de suas capacidades de produção, importante para os modelos de negócio no longo prazo, mas que abrem um espaço para o mercado questionar que tipo de retorno terá com as operações. “As ações da Irani, que não está fazendo esses projetos de investimento e portanto não está muito endividada, sobem no ano. Se as quedas do setor estivessem ligadas somente ao macro, esses papéis estariam sofrendo junto”, diz Vitorio Galindo, analista de investimentos CNPI e head de análise fundamentalista da Quantzed, casa de análise e empresa de tecnologia e educação financeira para investidores.

As ações da Irani (RANI3), smallcap do setor de papel e celulose, acumulam ganhos de 25,59% no ano, cotadas a R$ 8  até o pregão da segunda-feira (12).

Vale investir?

As empresas do setor de papel e celulose costumam ser boas pagadoras de dividendos, figurando com frequência nas carteiras recomendadas e no portfólio do investidor. Com a possibilidade de queda no preço da commodity, podem remunerar menos os acionistas. Mas mesmo o cenário mais adverso não muda a recomendação dos analistas ouvidos pelo E-Investidor.

“Por enquanto, o mau resultado das ações ainda não se reflete nos resultados das empresas. Ambas estão com uma série de projetos em expansão e apresentando uma forte geração de caixa positiva”, afirma João Abdouni, analista da Inv.

Publicidade

Na Warren, a recomendação é de compra para as três empresas: Suzano, Klabin e Irani. “Como uma tese de longo prazo, o estrutural é bem favorável, já que são empresas que se beneficiam da agenda ESG e da captura de crédito de carbono no futuro, além de muito eficientes em termos de custos”, diz Frederico Nobre. Na visão dele, a Klabin acaba sendo uma opção menos arriscada, pois está presente em todos os segmentos do setor, mas a preferida ainda é a smallcap Irani.

A XP cobre apenas a Klabin, mas acredita que a cotação atual do ativo já precifica boa parte de uma futura queda no preço da celulose. “A Klabin é uma empresa diversificada, com uma ampla gama de produtos, alguns deles sem precificação direta com a celulose, o que garante uma resiliência de resultados, geração de caixa e, consequentemente, de dividendos”, diz André Vidal.

Encontrou algum erro? Entre em contato

Compartilhe:
  • Link copiado
O que este conteúdo fez por você?

Informe seu e-mail

Tudo Sobre
  • Ações
  • Commodities
  • Conteúdo E-Investidor
  • Dividendos
  • Klabin (KLBN11)
  • Papel e celulose
  • Suzano (SUZB3)
Cotações
14/07/2025 19h01 (delay 15min)
Câmbio
14/07/2025 19h01 (delay 15min)

Publicidade

Mais lidas

  • 1

    Imposto de Renda 2025: é possível saber em qual lote vou receber a restituição? Saiba como

  • 2

    Como americanos estão usando o overbooking para ganhar dinheiro e voar de graça

  • 3

    Golpe do “Pix errado”: veja como funciona e como não ser enganado

  • 4

    Casas de € 1 na Europa atraem americanos que fogem da crise, mas a ‘dolce vita’ tem pegadinhas

  • 5

    Vai casar? Veja os tipos de regime de bens e como funcionam

Webstories

Veja mais
Imagem principal sobre o Você pode receber o Renda Cidadã? Entenda as regras do programa
Logo E-Investidor
Você pode receber o Renda Cidadã? Entenda as regras do programa
Imagem principal sobre o Ação Jovem: saiba como funciona esse benefício e quem pode participar
Logo E-Investidor
Ação Jovem: saiba como funciona esse benefício e quem pode participar
Imagem principal sobre o Tem como usar internet sem pagar nada? Veja 3 dicas que funcionam
Logo E-Investidor
Tem como usar internet sem pagar nada? Veja 3 dicas que funcionam
Imagem principal sobre o Seu benefício foi cortado? Veja os principais motivos e o que fazer
Logo E-Investidor
Seu benefício foi cortado? Veja os principais motivos e o que fazer
Imagem principal sobre o Bolsa Talento Esportivo: veja como funciona o programa que apoia jovens atletas em SP
Logo E-Investidor
Bolsa Talento Esportivo: veja como funciona o programa que apoia jovens atletas em SP
Imagem principal sobre o Aposentadoria tranquila? Veja como os CDBs podem ajudar no planejamento
Logo E-Investidor
Aposentadoria tranquila? Veja como os CDBs podem ajudar no planejamento
Imagem principal sobre o 5 dicas indispensáveis para economizar na compra do seu primeiro carro
Logo E-Investidor
5 dicas indispensáveis para economizar na compra do seu primeiro carro
Imagem principal sobre o Banco Central tira mais instituições do Pix; veja se o seu banco está na lista
Logo E-Investidor
Banco Central tira mais instituições do Pix; veja se o seu banco está na lista
Últimas: Mercado
Ibovespa hoje: Petz (PETZ3) salta quase 4% e BRF (BRFS3) volta a tombar
Mercado
Ibovespa hoje: Petz (PETZ3) salta quase 4% e BRF (BRFS3) volta a tombar

Investidores monitoraram novos anúncios tarifários de Donald Trump e dados econômicos brasileiros

14/07/2025 | 18h43 | Por Beatriz Rocha
Bitcoin atinge novo recorde enquanto investidores correm para os ETFs da BlackRock
Criptomoedas
Bitcoin atinge novo recorde enquanto investidores correm para os ETFs da BlackRock

Principal cripto ultrapassou US$ 120 mil pela 1ª vez na história impulsionada por ETFs da gigante de ativos e otimismo por regulação

14/07/2025 | 18h30 | Por Ben Weiss, da Fortune
Bitcoin renova máxima histórica com apoio de cenário econômico e avanço regulatório nos EUA
Mercado
Bitcoin renova máxima histórica com apoio de cenário econômico e avanço regulatório nos EUA

Criptoativos se beneficiam do otimismo com corte de juros nos EUA e da expectativa por um marco regulatório no país

14/07/2025 | 17h37 | Por Thais Porch
Tarifas de Trump sobre Brasil dificilmente serão aplicadas, diz UBS
Mercado
Tarifas de Trump sobre Brasil dificilmente serão aplicadas, diz UBS

O banco manteve sua perspectiva positiva para as ações do mercado brasileiro após ver impactos modestos na economia local

14/07/2025 | 11h13 | Por Bruno Andrade
Ver mais

Publicidade

Logo E-Investidor
Newsletters
  • Logo do facebook
  • Logo do instagram
  • Logo do youtube
  • Logo do linkedin
Notícias
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Negócios
  • Materias gratuitos
E-Investidor
  • Expediente
  • Fale com a redação
  • Termos de uso
Institucional
  • Estadão
  • Ágora Investimentos
Newsletters Materias gratuitos
Estadão
  • Facebook
  • Twitter
  • Instagram
  • Youtube

INSTITUCIONAL

  • Código de ética
  • Politica anticorrupção
  • Curso de jornalismo
  • Demonstrações Contábeis
  • Termo de uso

ATENDIMENTO

  • Correções
  • Portal do assinante
  • Fale conosco
  • Trabalhe conosco
Assine Estadão Newsletters
  • Paladar
  • Jornal do Carro
  • Recomenda
  • Imóveis
  • Mobilidade
  • Estradão
  • BlueStudio
  • Estadão R.I.

Copyright © 1995 - 2025 Grupo Estado

Logo do 'News E-Investidor'

Ao fornecer meu dados, declaro estar de acordo com a Política de Privacidade do Estadão e com os Termos de Uso.

Obrigado por se inscrever! A partir de agora você receberáas melhores notícias em seu e-mail!
notification icon

Invista em informação

As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador