• Logo Estadão
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Assine estadão Cavalo
entrar Avatar
Logo Estadão
Assine
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
  • Newsletter
  • Guias Gratuitos
  • Colunistas
  • Vídeos
  • Áudios
  • Estadão

Publicidade

Mercado

Com fraco desempenho, como ficam as ações do setor de papel e celulose?

Analistas ainda acreditam que os papéis do segmento são um bom investimento

Por Luíza Lanza

13/09/2022 | 10:03 Atualização: 13/09/2022 | 10:03

Fábrica da Klabin em Ortigueira, no interior do Paraná. (Foto: Felix Leal/Estadão)
Fábrica da Klabin em Ortigueira, no interior do Paraná. (Foto: Felix Leal/Estadão)

As empresas de commodities viveram um boom nos primeiros meses de 2022, com a guerra entre Ucrânia e Rússia ajudando a elevar os preços dos insumos a patamares, muitas vezes, históricos.

Leia mais:
  • Saiba quais ações pagam bons dividendos e estão 'baratas'
  • As empresas que mais geraram bilionários no Brasil em 2022
  • Fed não vai conseguir evitar uma recessão, diz professor de Ohio State
Imagem de background da newsletter Imagem de background da newsletter no mobile
News E-Investidor

Assine a nossa newsletters e receba notícias sobre economia, negócios e finanças direto em seu e-mail

CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE

Mas engana-se quem pensa que o cenário foi positivo para todas as companhias que dependem de commodities. Até o fim de agosto, o setor de papel e celulose teve o pior desempenho acumulado de 2022 entre todos da bolsa de valores brasileira, de acordo com um levantamento feito pela Rico Investimentos.

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

Embora o preço da celulose esteja em alta, as ações das principais empresas brasileiras do setor, Suzano (SUZB3) e Klabin (KLBN11), não acompanharam. Até segunda-feira (12), os papéis acumulavam queda de 22,56% e 22,39%, cotados a R$ 45,47 e R$ 19 respectivamente.

Os desempenhos refletem uma série de fatores micro e macroeconômicos que geram incerteza. Em uma primeira análise, parece que o mercado não acredita que os preços da celulose vão se sustentar nos atuais patamares por muito tempo. A alta recente do insumo foi impulsionada por problemas logísticos que restringiram a oferta, mas que devem se normalizar em breve, explica André Vidal, Head de Óleo, Gás e Materiais Básicos da XP. “Além disso, dois importantes centros consumidores de celulose de mercado, a China e a Europa, vem sofrendo com problemas econômicos”, destaca.

Com uma desaceleração nas economias desenvolvidas no radar, analistas têm olhado com mais cautela para o setor de commodities no geral. Uma possível recessão tende a reduzir a demanda pelos insumos e causar uma queda nos preços.

Tratando-se das empresas de papel e celulose, o receio é ainda maior – e se reflete nos descontos nas ações do setor. “Tem uma visão mais pessimista para essas empresas porque se elas não subiram nem quando a celulose estava em alta, porque subiriam agora quando o cenário já não é mais tão favorável?”, questiona Frederico Nobre, head da área de análise da Warren.

Publicidade

Mas, olhando apenas para os fundamentos das companhias, há ainda um receio com os investimentos que Klabin e Suzano estão colocando em prática.

As duas companhias estão investindo na expansão de suas capacidades de produção, importante para os modelos de negócio no longo prazo, mas que abrem um espaço para o mercado questionar que tipo de retorno terá com as operações. “As ações da Irani, que não está fazendo esses projetos de investimento e portanto não está muito endividada, sobem no ano. Se as quedas do setor estivessem ligadas somente ao macro, esses papéis estariam sofrendo junto”, diz Vitorio Galindo, analista de investimentos CNPI e head de análise fundamentalista da Quantzed, casa de análise e empresa de tecnologia e educação financeira para investidores.

As ações da Irani (RANI3), smallcap do setor de papel e celulose, acumulam ganhos de 25,59% no ano, cotadas a R$ 8  até o pregão da segunda-feira (12).

Vale investir?

As empresas do setor de papel e celulose costumam ser boas pagadoras de dividendos, figurando com frequência nas carteiras recomendadas e no portfólio do investidor. Com a possibilidade de queda no preço da commodity, podem remunerar menos os acionistas. Mas mesmo o cenário mais adverso não muda a recomendação dos analistas ouvidos pelo E-Investidor.

“Por enquanto, o mau resultado das ações ainda não se reflete nos resultados das empresas. Ambas estão com uma série de projetos em expansão e apresentando uma forte geração de caixa positiva”, afirma João Abdouni, analista da Inv.

Publicidade

Na Warren, a recomendação é de compra para as três empresas: Suzano, Klabin e Irani. “Como uma tese de longo prazo, o estrutural é bem favorável, já que são empresas que se beneficiam da agenda ESG e da captura de crédito de carbono no futuro, além de muito eficientes em termos de custos”, diz Frederico Nobre. Na visão dele, a Klabin acaba sendo uma opção menos arriscada, pois está presente em todos os segmentos do setor, mas a preferida ainda é a smallcap Irani.

A XP cobre apenas a Klabin, mas acredita que a cotação atual do ativo já precifica boa parte de uma futura queda no preço da celulose. “A Klabin é uma empresa diversificada, com uma ampla gama de produtos, alguns deles sem precificação direta com a celulose, o que garante uma resiliência de resultados, geração de caixa e, consequentemente, de dividendos”, diz André Vidal.

Encontrou algum erro? Entre em contato

Compartilhe:
  • Link copiado
O que este conteúdo fez por você?

Informe seu e-mail

Tudo Sobre
  • Ações
  • Commodities
  • Conteúdo E-Investidor
  • Dividendos
  • Klabin (KLBN11)
  • Papel e celulose
  • Suzano (SUZB3)
Cotações
17/06/2025 23h53 (delay 15min)
Câmbio
17/06/2025 23h53 (delay 15min)

Publicidade

Mais lidas

  • 1

    Imposto de renda 2025: quando inicia o pagamento das restituições?

  • 2

    O que é Pix automático e como ele vai funcionar? Especialistas respondem

  • 3

    Jogo do Tigrinho do mercado financeiro? Conheça a operação que tem preocupado a CVM

  • 4

    Golpe do “Pix errado”: veja como funciona e como não ser enganado

  • 5

    Dólar em queda e economia dos EUA sob pressão: vale trocar por euro agora?

Webstories

Veja mais
Imagem principal sobre o Mega-Sena: Números sorteados do concurso 2877 de hoje, terça-feira (17)
Logo E-Investidor
Mega-Sena: Números sorteados do concurso 2877 de hoje, terça-feira (17)
Imagem principal sobre o Raul Sena dá dicas para adotar o consumo consciente no dia a dia
Logo E-Investidor
Raul Sena dá dicas para adotar o consumo consciente no dia a dia
Imagem principal sobre o Dólar abaixo de R$ 5,50: a moeda americana vai cair mais?
Logo E-Investidor
Dólar abaixo de R$ 5,50: a moeda americana vai cair mais?
Imagem principal sobre o Corpus Christi é feriado nacional ou ponto facultativo? Descubra
Logo E-Investidor
Corpus Christi é feriado nacional ou ponto facultativo? Descubra
Imagem principal sobre o O que fez a CVM adiar a assembleia de fusão entre Marfrig e BRF?
Logo E-Investidor
O que fez a CVM adiar a assembleia de fusão entre Marfrig e BRF?
Imagem principal sobre o Como cortar custos no seguro de vida e manter a mesma proteção? Veja agora
Logo E-Investidor
Como cortar custos no seguro de vida e manter a mesma proteção? Veja agora
Imagem principal sobre o 4 ideias práticas de faturar no São João e garantir uma renda extra em junho
Logo E-Investidor
4 ideias práticas de faturar no São João e garantir uma renda extra em junho
Imagem principal sobre o Como usar cashback no dia a dia? Veja estratégias simples para ganhar mais dinheiro
Logo E-Investidor
Como usar cashback no dia a dia? Veja estratégias simples para ganhar mais dinheiro
Últimas: Mercado
Compra do Banco Master pelo BRB é aprovada pelo Cade: como ficam os CDBs?
Mercado
Compra do Banco Master pelo BRB é aprovada pelo Cade: como ficam os CDBs?

Entenda o que isso significa e as expectativas em relação aos CDBs do Master

17/06/2025 | 18h26 | Por Jenne Andrade
Por que as ações da Vale (VALE3) caem mais de 4% hoje?
Mercado
Por que as ações da Vale (VALE3) caem mais de 4% hoje?

Entenda os fatores que pressionam os papéis da mineradora nesta terça-feira (17)

17/06/2025 | 16h07 | Por Jenne Andrade
O que a CVM exige para permitir a votação sobre fusão entre BRF e Marfrig?
Mercado
O que a CVM exige para permitir a votação sobre fusão entre BRF e Marfrig?

Em fato relevante, as duas companhias comunicaram ao mercado que estão avaliando medidas cabíveis em resposta à decisão da CVM

17/06/2025 | 15h50 | Por Daniel Rocha
Ações da BRF (BRFS3) entram em leilão após companhia divulgar fato relevante sobre AGE
Mercado
Ações da BRF (BRFS3) entram em leilão após companhia divulgar fato relevante sobre AGE

CVM decidiu adiar assembleia marcada para esta quarta-feira (18) que avaliaria fusão entre BFR e Marfrig; ações das companhias reagem mal

17/06/2025 | 11h17 | Por Luíza Lanza
Ver mais

Publicidade

Logo E-Investidor
Newsletters
  • Logo do facebook
  • Logo do instagram
  • Logo do youtube
  • Logo do linkedin
Notícias
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Negócios
  • Materias gratuitos
E-Investidor
  • Expediente
  • Fale com a redação
  • Termos de uso
Institucional
  • Estadão
  • Ágora Investimentos
Newsletters Materias gratuitos
Estadão
  • Facebook
  • Twitter
  • Instagram
  • Youtube

INSTITUCIONAL

  • Código de ética
  • Politica anticorrupção
  • Curso de jornalismo
  • Demonstrações Contábeis
  • Termo de uso

ATENDIMENTO

  • Correções
  • Portal do assinante
  • Fale conosco
  • Trabalhe conosco
Assine Estadão Newsletters
  • Paladar
  • Jornal do Carro
  • Recomenda
  • Imóveis
  • Mobilidade
  • Estradão
  • BlueStudio
  • Estadão R.I.

Copyright © 1995 - 2025 Grupo Estado

Logo do 'News E-Investidor'

Ao fornecer meu dados, declaro estar de acordo com a Política de Privacidade do Estadão e com os Termos de Uso.

Obrigado por se inscrever! A partir de agora você receberáas melhores notícias em seu e-mail!
notification icon

Invista em informação

As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador