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As ações do Assaí (ASAI3) sobem nesta segunda-feira (6) em meio ao otimismo do mercado, com os juros futuros em queda e o Ibovespa em alta nas primeiras horas do dia. A queda dos juros futuros impacta diretamente nas ações de empresas do setor de varejo: com uma estimativa de um juro menor, a atividade econômica tende a se reaquecer e impulsionar diretamente o lucro das empresas do varejo.
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Às 11h23, as ações do Assaí subiam 4,61%, a R$ 5,67. No mesmo horário, o Ibovespa avançava 0,84%, aos 119.524,75 pontos. Enquanto isso, os juros futuros com vencimento para abril de 2027 recuavam 0,1 ponto porcentual, para 15,38%. Em meio à alta da ação de hoje, analistas ouvidos pelo E-Investidor comentam que o papel pode subir ainda mais e recomendam compra para o ativo. Todo esse otimismo é com base nas divulgações da própria empresa em relação ao seu plano para 2025.
Na visão da Ágora Investimentos e Bradesco BBI, o plano estratégico do Assaí para 2025 é altamente atraente para investidor. Eles comentam que os dados do tamanho do mercado de atacarejo apresentados pela empresa sugerem que ainda existe potencial para maior penetração no mercado geral de varejo de alimentos, o que pode ajudar em parte a aliviar as preocupações dos investidores sobre a saturação do mercado.
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A equipe da Ágora Investimentos e do Bradesco BBI também comenta que a empresa alcançou a meta de redução do seu endividamento. “A empresa prevê ainda uma redução nominal da dívida em 2025, o que será crucial para reduzir a exposição do Assaí à volatilidade da taxa de juros”, dizem Pedro Pinto do Bradesco BBI e Flávia Meireles da Ágora Investimentos em relatório assinado em conjunto.
Já os analistas da Genial Investimentos lembram que, após um período intenso de expansão, o Assaí agora direciona esforços para rentabilizar seus ativos, com foco em novas categorias de produtos e na ampliação de serviços nas lojas. Segundo eles, a varejista de alimentos ressalta que a integração de serviços nas lojas tem o potencial de elevar a frequência e recorrência dos clientes. Já a expansão do sortimento aumenta a atratividade para perfis diversificados de consumidores, incluindo o público AB — tendo o potencial de aumentar o mercado consumidor capturado pelo Assaí.
“Entendemos que, com um sortimento e comunicação adaptados regionalmente, o Assaí pretende explorar oportunidades que maximizam o potencial de cada ponto de venda, diluindo custos e reforçando o engajamento local. Adicionalmente, a companhia reforçou o plano de monetização de espaços internos via oportunidades em retail media e publicidade para aumentar a rentabilidade dos ativos”, afirmam Nina Mirazon e Iago Souza, que assinam o relatório da Genial.
Andréa Aznar, analista do BB Investimentos, observa que o ano para a empresa será desafiador, ainda mais olhando pelo ponto do endividamento do Assaí. Ela comenta que a companhia atingirá sua projeção para dívida líquida/EBITDA em 2024 de 3,2 vezes, mas que terá dificuldades de chegar aos 2,6 vezes propostos para 2025.
“Isso acontecerá em função do ambiente macro mais desafiador e dos investimentos previstos para continuidade da expansão”, salienta Aznar. A especialista comenta ainda que estima dividendos do Assaí somente em 2026. Ela reforça que esse porcentual tende a não ser tão expressivo no próximo ano, isso porque a varejista tende a pagar os dividendos mínimos de apenas 25% do lucro.
Ainda assim, a especialista comenta que a tese de investimentos da companhia é promissora e o papel é negociado a múltiplos atrativos com um potencial de alta relevante. O BB Investimentos tem recomendação de compra para a ação do Assaí com preço-alvo de R$ 12 para o fim de 2025, uma possível alta de 121,4% na comparação com o fechamento de sexta-feira (3), quando a ação encerrou o pregão a R$ 5,42.
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A Genial Investimentos também recomenda compra com preço-alvo de R$ 10 para o fim de 2025, um crescimento de 84,5% em relação ao fechamento de sexta. A equipe da Ágora Investimentos e Bradesco BBI possuem as mesmas estimativas para a ação ASAI3. Eles recomendam compra com preço-alvo de R$ 10 para o fim de 2025, alta de 84,5% na comparação com o último fechamento.
Ou seja, o investidor que estiver receoso e quiser seguir a visão dos especialistas tende a comprar a ação do companhia. No entanto, é importante lembrar que passar a ser um acionista de Assaí (ASAI3) é um investimento de risco, visto que a empresa não está totalmente consolidada e pagando dividendos. Além disso, a empresa é do setor varejista, muito suscetível a juros. Por isso, o investidor deve lembrar qual é o seu perfil, antes de aportar na empresa.
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