Ações da Azul (AZUL4) disparam mais de 20% após acordo com arrendadores

O passo já era aguardado pelo mercado, que vinha acompanhando com preocupação à necessidade da Azul de negociar uma dívida de cerca de US$ 600 milhões. Nas últimas semanas, circulou no mercado a notícia de que a companhia estaria se preparando para acionar o Chapter 11 nos Estados Unidos, um mecanismo utilizado por empresas em falência, parecido com o processo de recuperação judicial no Brasil. Isso foi desmentido pela aérea, mas, desde então, investidores acompanham com atenção o desenrolar da situação financeira.

A companhia aérea chegou a ser rebaixada pela agência de classificação de risco Moody’s, de Caa1 para Caa2, uma avaliação utilizada para empresas com alto risco de crédito. Mostramos os detalhes aqui.

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

Mas a história acaba de ganhar um novo – e positivo – capítulo. A Azul conseguiu chegar a um acordo que engloba 92% das obrigações de emissão de ações existentes. Como parte do plano para fortalecer a geração e caixa e melhoar a estrutura de capital da companhia, os arrendadores e OEMs concodaram em eliminar sua participação pro-rata no saldo atual de emissão de ações, que totalizava R$ 3 bilhões. Em troca, vão receber até 100 milhões em novos ações preferenciais da AZUL4 em uma única emissão.

Veja os detalhes do acordo firmado pela Azul com arrendadores e OEMs

A conclusão do acordo da Azul ainda depende de alterações em outras obrigações, incluindo a obtenção de financiamente adicional. Mas já foi muito bem recebido pelo mercado.

“Esse acordo é uma peça fundamental no esforço da Azul para fortalecer sua geração de caixa e melhorar sua estrutura de capital, proporcionando alívio financeiro significativo”, avalia a Genial Investimentos. “No entanto, a diluição de até 100 milhões de ações pode ter impacto nos acionistas atuais, ainda que seja um movimento positivo a longo prazo para a sustentabilidade da empresa. O preço de emissão acordado foi de R$ 30,00 por ação, ajustado a partir de um acordo anterior de R$ 36,00, o que implica uma diluição de aproximadamente 22% para os acionistas.”

O Goldman Sachs também viu com bons olhos o acordo. Para os analistas Bruno Amorim e João Frizo, a saída encontrada remove um “overhang” (pressão de baixa) sobre as ações da Azul. O Bradesco BBI avalia ainda que o acordo deve facilitar as negociações da companhia com outros 8% de credores restantes.

Encontrou algum erro? Entre em contato