(João Santos, especial para o E-Investidor) – A Genial Investimentos começou a cobertura dos papéis da Cielo (CIEL3) na quinta-feira (30) com recomendação de compra. A indicação poderia causar espanto visto que a empresa teve uma desvalorização de quase 90% do seu valor de mercado desde o pico há 5 anos, mas a corretora utiliza do clássico “pior do que está não fica” para se justificar e sinalizando o preço-alvo de R$ 3,50.
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A Cielo que já dominou o mercado de máquinas de cartão, hoje tem ação avaliada em R$ 2,37, pela cotação desta sexta-feira (1). A Genial explica que “como quase tudo que está indo bem, não se mexe, a empresa ignorou as novas entrantes que em primeiro momento atacaram de frente a Redecard ou fomentaram novos mercados”.
A concorrência e a estagnação no mercado levaram a Cielo registrar seu primeiro prejuízo no 2º trimestre de 2020, em decorrência da pandemia, competição acirrada, commoditização de serviços, guerra de preços, baixa penetração de produtos de crédito, menor eficiência de custos, e pior qualidade percebida pelos clientes.
Porém na visão da corretora, desde então, a companhia vem se recuperando, cancelando contas com prejuízo, cortando custo, e aumentando a presença no lucrativo meio da pirâmide de lojistas.
Isso faz que no curto prazo, a dinâmica seja mais positiva, tendo em vista a retomada dos volumes financeiros com a reabertura econômica, aumento de produtos com antecipação embutidos (d+2), crédito e os potenciais desinvestimentos em subsidiárias, como a Merchant-e.
“Por esses potenciais catalisadores, juntamente com uma precificação excessivamente descontada e uma conjuntura operacional mais favorável, é que estamos com a recomendação de comprar para CIEL3”, afirmou a Genial Investimentos.
Os analistas da casa ainda alertam que a Cielo não é a ação preferida deles no setor e nem que os investidores deveriam apostar todas as fichas nela.
Contudo, eles vêem que a retomada econômica decorrente da maior vacinação deve auxiliar na recuperação dos volumes transacionados e, consequentemente, nas receitas e margens. Por isso, estimam receitas crescendo 2,8% em 2021 e 4% em 2022, com avanço do lucro de 95% e 9,75% nos respectivos anos.
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