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O Ibovespa encerrou maio com uma valorização acumulada de 1,45%, depois de bater sucessivos recordes no mês. Enquanto isso, o Índice de Dividendos da B3 (IDIV), que mede o desempenho de ações que são boas pagadoras de dividendos, subiu 1,31% no período.
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O movimento positivo do mercado brasileiro se apoiou em três pilares principais. O primeiro foi a percepção de que a temporada de balanços do primeiro trimestre trouxe números favoráveis. A Ágora Investimentos destaca que, durante o período, quase 80% das empresas sob sua cobertura apresentaram resultados operacionais – medidos pelo Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) – em linha ou acima do esperado.
Outro fator que impulsionou a alta do Ibovespa foi a perspectiva, por parte do mercado, de que a taxa básica de juros atingiu seu pico no Brasil. Um indicativo disso é o Boletim Focus, que mantém, há quatro semanas consecutivas, a projeção da Selic em 14,75% para o fim de 2025. A taxa está nesse patamar desde 7 de maio, quando o Comitê de Política Monetária (Copom) elevou os juros em 0,5 ponto percentual.
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O que também favoreceu a Bolsa brasileira foi a entrada de recursos dos investidores estrangeiros, que têm procurado diversificar geograficamente seus portfólios após as incertezas levantadas pelo pacote tarifário de Donald Trump. “Assim como outros players, o Brasil tem conseguido capturar parte deste fluxo, o que é suficiente hoje para garantir a continuidade do momento positivo da nossa Bolsa”, ressalta o time do Itaú BBA.
Para o próximo mês, a casa enxerga que o mercado deve continuar focado nas relações comerciais entre China e Estados Unidos, assim como nos questionamentos relacionados às novas regras de Imposto sobre Operações Financeiras (IOF). Dados de atividade e inflação norte-americanos e brasileiros também devem seguir no radar.
O E-Investidor consultou as carteiras recomendadas com foco em dividendos de nove bancos e corretoras para junho. Quem lidera as indicações é a Petrobras (PETR4), com cinco menções. Porto Seguro (PSSA3) e Copel (CPLE6) completam o pódio, cada uma com quatro citações.
Embora reconheça que a petroleira pode não ser mais o destaque “óbvio” de antes, o BTG acredita que PETR4 continua atrativa. “A combinação de ativos de base sólidos, competitividade em custos de extração e um dividend yield (rendimento de dividendos) razoável ainda oferece valor dentro do setor na América Latina. Estimamos um dividend yield de 12% para 2025 e 14% para 2026″, destaca o banco.
Outra ação que se destaca nas carteiras, a Porto Seguro, é vista como uma opção atrativa para a Ágora Investimentos. A corretora enxerga que os papéis estão cotados a preços baixos. “Atualmente, vemos as ações sendo negociadas com um múltiplo P/L (preço sobre lucro) para 2025 abaixo de sua média histórica, enquanto acreditamos que o atual ciclo de crescimento dos lucros justifica a negociação com um prêmio em relação aos níveis históricos”, diz.
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Já a Copel, que também foi citada por diferentes casas, reúne um valuation razoável e um perfil de baixo risco, na visão do Santander, que acredita que, nos níveis atuais, o sucesso da privatização da companhia ainda não está totalmente precificado pelo mercado. A casa também vê de forma positiva a nova política de dividendos da empresa e estima um dividend yield total de 8,6% para 2025.
Veja a seguir as carteiras de dividendos de bancos e corretoras:
A Ágora realizou uma mudança em sua carteira recomendada com foco em dividendos para junho. A corretora retirou as ações da BB Seguridade (BBSE3) e incluiu os papéis da Porto Seguro (PSSA3).
| Ações |
|---|
| Copel (CPLE6) |
| CPFL (CPFLE3) |
| Itaú (ITUB4) |
| Porto Seguro (PSSA3) |
| Telefônica Brasil (VIVT3) |
A carteira trimestral do BB Investimentos é a seguinte:
| Ações |
|---|
| Bradesco (BBDC4) |
| Cemig (CMIG4) |
| CPFL Energia (CPFE3) |
| Isa Cteep (ISAE4) |
| Petrobras (PETR4) |
| Marcopolo (POMO4) |
| Porto Seguro (PSSA3) |
| Sanepar (SAPR11) |
| Tim (TIMS3) |
| Vibra (VBBR3) |
Para junho, o BTG fez quatro modificações no seu portfólio. O banco retirou as ações da Vale (VALE3), Tim (TIMS3), Alupar (ALUP11) e BB (BBAS3), para incluir Gerdau (GGBR4), Marcopolo (POMO4), Cyrela (CYRE3), Vibra (VBBR3) e Auren (AURE3).
| Ações |
|---|
| Itaú Unibanco (ITUB4) |
| Petrobras (PETR4) |
| Equatorial (EQTL3) |
| Santander (SANB11) |
| Eletrobras (ELET6) |
| Copel (CPLE6) |
| Auren (AURE3) |
| Gerdau (GGBR4) |
| Caixa Seguridade (CXSE3) |
| Cyrela (CYRE3) |
| Direcional (DIRR3) |
| Marcopolo (POMO4) |
| Vibra (VBBR3) |
A Empiricus não realizou alterações em sua carteira.
| Ações |
|---|
| Porto Seguro (PSSA3) |
| Itaú (ITUB4) |
| Petrobras (PETR4) |
| Gerdau (GGBR4) |
| Eletrobras (ELET6) |
Em relação ao mês de maio, saíram as ações da Banco do Brasil (BBAS3), Plano & Plano (PLPL3) e Irani (RANI3), com inclusão das ações da Caixa Seguridade (CXSE3), Direcional (DIRR3) e Taesa (TAEE11).
| Ações |
|---|
| Caixa Seguridade (CXSE3) |
| Cemig (CMIG4) |
| Direcional (DIRR3) |
| Porto Seguro (PSSA3) |
| Taesa (TAEE11) |
O Itaú BBA fez uma mudança para junho, acrescentando os papéis da Marcopolo (POMO4) no lugar das ações do Santander (SANB11).
| Ações |
|---|
| Copel (CPLE6) |
| Marcopolo (POMO4) |
| Petrobras (PETR4) |
| Direcional (DIRR3) |
| Aura Minerals (AURA33) |
A Planner fez cinco alterações na carteira. A corretora retirou os papéis da ENGIE Brasil Energia (EGIE3), Moura Dubeux (MDNE3), Embraer (EMBR3), Eztec (EZTC3) e Gerdau (GGBR4), incluindo os ativos da Caixa Seguridade (CXSE3), Ferbasa (FESA4), Itaú Unibanco (ITUB4) e Petrobras (PETR4).
| Ações |
|---|
| Banco do Brasil (BBAS3) |
| Caixa Seguridade (CXSE3) |
| Ferbasa (FESA4) |
| Itaú Unibanco (ITUB4) |
| Petrobras (PETR4) |
O Santander fez três alterações na carteira. Excluiu a B3 (B3SA3), Banco do Brasil (BBAS3) e Porto Seguro (PSSA3) e incluiu a Alupar (ALUP11), BTG PActual (BPAC11) e OdontoPrev (ODPV3).
| Ações |
|---|
| Alupar (Alup11) |
| BTG Pactual (BPCA11) |
| Copel (CPLE6) |
| CPFL Energia (CPFE3) |
| Cury (CURY3) |
| Itaú Unibanco (ITUB4) |
| OdontoPrev (ODPV3) |
| Petrobras (PETR3) |
| Telefônica Brasil (VIVT3) |
| Vale (VALE3) |
Para junho, a Terra não realizou alterações na carteira recomendada de dividendos.
| Ações |
|---|
| Itaúsa (ITSA4) |
| Telefônica Brasil (VIVT3) |
| Bradespar (BRAP4) |
| Petrobras (PETR4) |
| Banco do Brasil (BBAS3) |
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