As ações da Minerva (BEEF3) desabam no pregão desta segunda-feira (14) após o Goldman Sachs rebaixar a recomendação da companhia de compra para neutra. Segundo o banco, a medida se deve ao fato de os papéis terem apresentado alta de 8% desde o dia 7 de abril, quando a empresa anunciou um aumento de capital. Com isso, a instituição acredita que o equilíbrio entre risco e retorno está equalizado e corrobora o rebaixamento.
Às 15h55 (de Brasília), as ações da Minerva recuavam 2,3%, a R$ 6,81. No mesmo horário, o Ibovespa subia 1,49%, a 129.589,50 pontos. O banco comenta que o potencial aumento de capital deve reduzir as preocupações com alavancagem e fluxo de caixa no curto prazo e pode gerar um impulso adicional de curto prazo para a ação BEEF3.
Na mínima do dia, os papéis da Minerva chegaram a cair 6,2%, para R$ 6,48, até o momento.
Minerva ainda apresenta riscos de execução
Para o banco, a empresa continuará, no entanto, a operar com um balanço patrimonial relativamente apertado e com um alto custo do serviço da dívida. Além de enfrentar riscos de execução na integração de um grupo complexo de ativos recentemente adquiridos, entrando em um ciclo de custos negativos em seu mercado principal.
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“Desde que foi adicionada à lista de compra em 10 de maio de 2023, a Minerva teve uma queda de 26% se comparada ao Ibovespa, que subiu 19%. Em nossa visão, o desempenho inferior foi principalmente devido a um balanço patrimonial mais apertado e riscos de execução iminentes após a aquisição de parte das operações da Marfrig na América Latina”, disseram os analistas Thiago Bortoluci e Nicolas Sussmann.
O preço-alvo do Goldman Sachs para a ação da Minerva (BEEF3) é de R$ 6,95, representando uma desvalorização de 0,3% em relação ao fechamento da última sexta-feira (11), de R$ 6,97.
A equipe do Goldman destaca ainda que enxerga uma relação risco-retorno mais atrativa em dois outros frigoríficos: JBS (JBSS3) e Marfrig (MRFG3). Para ambos o banco possui recomendação de compra.
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