As ações da Yduqs (YDUQ3) disparam no pregão desta segunda-feira (9) após a companhia anunciar a aquisição da Edufor, uma faculdade de medicina no Maranhão. A empresa deve pagar R$ 145 milhões pela compra. O pagamento será feito em duas partes: metade à vista e o restante em 5 parcelas anuais corrigidas pelo Índice de Preços ao Consumidor (IPCA). Analistas do mercado financeiro viram o anúncio como positivo para a empresa.
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Às 12h27min, as ações da Yduqs subiam 4,83%, a R$ 8,69. Para os analistas da Ativa Investimentos, diante do atual cenário macroeconômico, especialmente para o setor de educação, seria comum considerar aquisições desse tipo, realizadas majoritariamente com caixa, como um movimento negativo.
“No entanto, esta transação se destaca por se tratar de um dos poucos ativos do setor com fundamentos sólidos. Os cursos de saúde e direito têm um LTV significativamente superior aos demais. O destaque fica para as 118 vagas de medicina autorizadas, cuja avaliação mostra um custo de aproximadamente R$ 1,2 milhão por vaga, valor que, trazido as parcelas a valor presente, cai para cerca de R$ 1 milhão por vaga”, explicam os analistas.
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A corretora comenta que o montante pago é consideravelmente inferior aos mais de R$ 2 milhões por vaga pagos pela Yduqs em aquisições anteriores. Portanto, a transação é vista de forma positiva. Eles comentam que, embora os múltiplos da aquisição da Yduqs possam mostrar que os riscos estão elevados, o potencial de maturação das vagas de medicina justifica o prêmio.
“Além disso, o impacto sobre o caixa não deve prejudicar significativamente o processo de desalavancagem em andamento na companhia”, explica a corretora. A Ativa Investimentos tem recomendação de compra para Yduqs (YDUQ3) com preço-alvo de R$ 19,50 para os próximos 12 meses, uma potencial alta de 135,22% na comparação com o fechamento de sexta-feira (6), quando a ação encerrou o pregão a R$ 8,29.
