Para o Safra, o Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado veio 10% acima do que eles esperavam, devido a uma surpresa de margem positiva no segmento Educação à Distância (EAD). “O resultado final não atingiu nossa expectativa devido às despesas financeiras líquidas e impostos acima do esperado, mas acreditamos que os números operacionais positivos, inadimplência bem comportada e fluxo de caixa livre decente devem ofuscar essas perdas”, dizem Ricardo Boiati, Thiago Marmo e Rafael Une, que assinam o relatório do Safra.
Para a XP Investimentos, a os resultados da Yduqs foram “difíceis de ler, porém positivos”. Eles comentam que a receita com alunos do curso de medicina, considerados como premium, aumentou 19% na comparação entre o quarto trimestre de 2024 e o quarto trimestre de 2023. Ainda assim, o número ficou 2,3% abaixo do esperado pela XP.
“A base de alunos de medicina da Yduqs aumentou no ano contra ano, seguindo o aumento e a maturação das vagas, enquanto a base de alunos de graduação do IBMEC cresceu na base anual com uma grande contribuição do ramp-up da unidade Faria Lima (SP). Além disso, os tickets aumentaram tanto nas faculdades de medicina quanto na graduação do IBMEC, 6% e 10% respectivamente”, dizem Raphael Elage e Danniela Eiger, que assinam o relatório da XP.
Já os analistas da Genial Investimentos lembram que apesar da alavancagem financeira se manter constante em 1,6 vez, 2025 abre o espaço para ser um ano de forte geração de caixa sem a necessidade de dispêndio de amortização de dívida, uma vez que as debêntures com vencimento no ano já foram amortizados em janeiro. Eles reforçam que outro grande destaque foi o fluxo de caixa operacional, que atingiu R$ 327 milhões, crescimento anual de 289% com uma conversão de caixa de 122%.
“A melhora foi impulsionada por três fatores principais: crescimento de 101% no EBITDA ex-IFRS 16; redução de 74% dos impostos em um ano; e um desempenho positivo na gestão do capital de giro. A variação positiva do capital de giro foi explicada, principalmente, por uma melhora na gestão de recebíveis”, argumentam Iago Souza e Nina Mirazon, que assinam o relatório da Genial.
Segundo informações do Broadcast, os analistas do Citi dizem que a orientação da empresa para a admissão no primeiro trimestre foi mista, com o ensino presencial e o ensino à distância ficando aquém das estimativas, enquanto o ensino híbrido continua a todo vapor.
“Acreditamos que as ações podem ter algum suporte hoje, devido às tendências mais fortes do Fluxo de Caixa Livre para o Acionista. Dito isso, tendências operacionais fracas para o presencial e ensino a distância continuam sendo uma área de atenção daqui para frente”, afirmam Leandro Bastos e Renan Prata, que assinam o relatório do Citi.
Investidor deve comprar as ações da Yduqs?
Após o balanço amplamente elogiado, o consenso dos analistas é de que o investidor deve comprar as ações da Yduqs. Para os analistas do Safra, além de o papel ter um potencial de alta interessante para o investidor, a pessoa pode esperar nos próximos anos dividendos da Yduqs relevantes. O Safra estima um dividend yield de 8,3% para 2025, 10,9% para 2026 e 13,0% em 2027.
Os analistas classificam a ação como outperform, desempenho acima da média do mercado, que é equivalente à compra. O preço-alvo é de R$ 15,00 para o fim de 2025, uma alta de 31% em relação ao fechamento de segunda-feira (17), quando a ação encerrou o pregão a R$ 11,43. A Genial Investimentos também recomenda compra com preço-alvo de R$ 15,00, crescimento de 31% em relação ao último fechamento. AS XP recomenda compra para a ação YDUQ3 com preço-alvo de R$ 29,70, salto de 159,84% em relação ao fechamento de segunda-feira (17).
” Nossa visão construtiva em relação à tese é baseada em: sólidos números de captação e ticket médio, amplo espaço para expansão no segmento de escolas de medicina, tanto por meio da maturação de vagas quanto pelo aumento do número de vagas; e eficiência operacional e retorno sobre o capital acima dos pares”, dizem os analistas da corretora em relatório sobre a Yduqs (YDUQ3).
*Com informações do Broadcast.
