Publicidade

Tempo Real

Genial altera recomendação da Auren (AURE3) e AES (AESB3); veja motivos

A casa ainda prevê algumas vantagens e desvantagens consequentes da fusão entre as duas empresas

Genial altera recomendação da Auren (AURE3) e AES (AESB3); veja motivos
Auren (AURE3) - Foto: Envato Elements

A Genial Investimentos rebaixou a recomendação de Auren (AURE3) de compra para “manter”, além de ter cortado o preço-alvo de R$ 16 para R$ 15 após a teleconferência da companhia para explicar detalhes sobre a fusão com AES Brasil (AESB3), antecipada pelo Broadcast .

Em relatório, os analistas Vitor Sousa e Israel Rodrigues explicam que a decisão tem como base o próprio valuation (valor do ativo, cálculo de em que é possível estimar o preço mais provável do ativo ou empresa em dado momento) implícito proposto pelo management da Auren nesse processo de incorporação, sem acreditar fazer sentido ter um preço-alvo acima de R$ 15 para o ativo. Considerando o fechamento do último pregão, na quinta-feira (16), o potencial de valorização é de 26%.

Para os analistas, a fusão pode ser uma oportunidade para que os acionistas de AES migrem para uma plataforma que a casa julga como mais robusta em termos de porte, com apropriação de sinergias, maior diversificação de fontes geradoras, redução do custo de capital e um controlador com bom histórico de gestão nesse tipo de ativo, considerando o turnaround da Cesp e histórico de desenvolvimento de projetos.

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

No entanto, a casa alerta como aspecto negativo o prêmio a ser pago pelo ativo, restando pouco upside a ser apropriado pela sinergias com a fusão. “Se considerarmos o endividamento resultante dessa operação, achamos que a empresa não deve mais ser interpretada como um case de dividendos e passar a focar no seu turnaround/sinergias e desalavancagem”, resumem os analistas.

Em contrapartida, a casa analisa que o movimento pode favorecer especialmente o acionista da segunda no curto prazo, considerando próximo a 18% oferecido pelo ativo.

A Genial também alterou a recomendação de “manter” para “venda” das ações de AES, sem necessariamente esperar a conclusão da operação, em outubro de 2024, considerando que o preço a ser pago em caixa de R$ 11,56 por ação praticamente em linha com o preço-alvo de R$ 11,70 para AES. Considerando o fechamento do último pregão, o potencial de valorização é de 4%.

“Acreditamos que as ações vão negociar com ligeiro deságio em relação a proposta de R$ 11,55/ação tendo em vista o cronograma esperado para conclusão da operação e a taxa de juros vigente que o mercado acaba por descontar entre o anúncio da operação e seu término”, explicam os analistas.

Web Stories

Ver tudo
<
Nem Fórmula 1, nem esqui: estes são os 5 esportes mais caros do mundo
Quanto custa conhecer a Fontana di Trevi do Brasil?
Quanto custa um carro de Fórmula 1?
Quanto custa um bate e volta de SP até Santos?
Sou MEI, vale a pena virar ME?
Quais aparelhos podem ser “vilões” da sua conta de luz?
9 maneiras de economizar e diminuir o valor da conta de água
Quem tem direito ao auxílio-acidente? Entenda como pedir
Recebeu o 13° salário do INSS antecipado? Saiba se você tem direito a mais dinheiro
Estes 7 carros estão livres do imposto no próximo ano; veja lista
INSS: dar entrada para afastamento temporário ficou mais fácil; entenda
5 dicas para diminuir o valor da conta de gás
>