O Bank of America (BofA) avalia que os balanços do quarto trimestre de 2024 das operadoras de saúde devem mostrar que a sazonalidade do segundo e terceiro trimestres do ano deve ficar mais branda, com redução dos volumes, retirando parte do peso sobre os resultados financeiros das empresas. No entanto, no caso de hospitais e laboratórios, deve haver ainda alguma pressão de margem, na avaliação do banco, na comparação com o trimestre anterior. A preferência do BofA é por Rede D’Or (RDOR3) e Hapvida (HAPV3), que tendem a mostrar bons resultados de lucros no trimestre.
Em relatório, os analistas Flavio Yoshida, Mirela Oliveira e Gustavo Tiseo dizem esperar resultados sólidos para a Rede D’Or, com avanço dos leitos operacionais para 170, ante 161 e 162 leitos no segundo e terceiro trimestre, respectivamente, o que significará mais 400 leitos operacionais ao final do ano. Além disso, a sinistralidade (MLR) dos planos de saúde da SulAmérica deve recuar 300 pontos base sobre o terceiro trimestre e em 600 pb sobre o quarto trimestre de 2023.
O mesmo é esperado para Hapvida. O BofA acredita que o MLR melhore 300 pb na comparação trimestral, uma vez que os depósitos judiciais se estabilizam ou diminuem em razão do recesso judiciário de fim de ano e frente a uma base de beneficiários estável.
Para o Fleury (FLRY3), a expectativa dos analistas é de crescimento de 8% das receitas sobre o quarto trimestre de 2023, que é uma base fraca de comparação. Porém, o aumento de despesas deve pesar nas margens, evitando qualquer expansão.
Já para as empresas em processos de recuperação como Dasa, Oncoclínicas e Viveo, o Bofa acredita que devem aparecer os primeiros sinais de reação. Nos últimos anos, as empresas registraram queima frequente de caixa, motivada pela alta alavancagem e deterioração operacional, o que as levou a se concentrarem em processos de turnaround, buscando maior eficiência.
“Esperamos ver os primeiros sinais de melhorias operacionais. Vemos Dasa, Oncoclínicas e Viveo gerando caixa”, escrevem, sendo que no caso de Dasa seria o segundo trimestre consecutivo.
