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A Klabin (KLBN4) deve adotar uma abordagem mais conservadora para novos projetos de crescimento devido à volatilidade do mercado. A postura ocorre em meio a demanda por embalagens no Brasil abaixo do esperado para 2023 e condições de mercado desafiadoras, de acordo com a avaliação do BTG Pactual (BPAC11) em relatório divulgado nesta segunda-feira, 09.
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Segundo o banco, apesar das condições mais desafiadoras, há indicações de estabilização em segmentos importantes de atuação da Klabin, como celulose, kraftliner e caixas de papelão ondulado. Os analistas Leonardo Correa e Caio Greiner, responsáveis pelo relatório, apontam que a decisão sobre um possível novo projeto de crescimento em fluff deve ocorrer apenas no final de 2024.
“A Klabin continua a ter potencial de valorização relevante com base no fluxo de caixa descontado e muitas opções de crescimento, mas carece de catalisadores de curto prazo após o desempenho recente das ações”, avaliaram os analistas do BTG Pactual.
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O banco projeta um Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) para a Klabin de R$ 6,241 bilhões, valor 21% menor ante o ano de 2022.
O BTG Pactual tem recomendação de compra para as ações da Klabin e preço-alvo em R$ 30,00 para os próximos 12 meses, o que representa um potencial de valorização em 27% ante o último fechamento.
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