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O Citi rebaixou a Caixa Seguridade (CXSE3) de Compra para Neutro e cortou o preço-alvo de R$ 11,9 para R$ 11,3 após reduzir projeções para 2024 e aumentar a estimativa para o custo de capital próprio da empresa. O banco considerou que, embora a Caixa Seguridade tenha relatado resultados fortes no terceiro trimestre de 2023, eles foram impulsionados por motivos de “qualidade inferior”, como melhores índices de perdas e resultados financeiros.
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“Enquanto isso, a aceleração dos prêmios ainda não está acontecendo e não vemos gatilhos no curto prazo”, escreveu o time de analistas do banco. Eles também citam que, no acumulado do ano, as ações tiveram desempenho superior ao de seus pares e já estão sendo negociadas acima da BB Seguridade (BBSE3), por exemplo, com um múltiplo de 9,1 vezes o preço pelo lucro (P/L) versus 8,2 para a concorrente.
A preferência pela BB Seguridade foi reiterada devido ao valuation mais barato apesar de a empresa “apresentar um forte crescimento premium e surpreender o mercado com resultados positivos”.
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Já o preço-alvo para a Caixa Seguridade, de R$ 11,3, representa potencial valorização de 0,4% em relação ao fechamento de ontem, 9.
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