O Citi revisou o seu modelo para MRV (MRVE3), incorporando uma alta de lucro por ação (LPA) de 7%. O banco elevou, ainda, o preço-alvo da ação da companhia de R$ 6,40 para R$ 6,70, o que representa um potencial de valorização de 13,02% no comparativo com o fechamento do papel no último pregão, na sexta-feira (27).
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“Apesar das melhorias, a MRV continua sendo um caso de investimento de alto risco, e continuamos aguardando sinais de um caminho mais tranquilo para o fluxo de caixa operacional e uma visibilidade mais clara do impacto do plano de desinvestimento da Resia no resultado”, informou o banco, que manteve a recomendação neutra/alto risco para o papel.
Entre os impulsionadores analisados para as novas perspectivas, o Citi considerou o repasse da alta da inflação para os preços desde 2023, o que gera margens mais altas e geração de caixa mais saudável para a operação do Minha Casa Minha Vida (MCMV) no futuro. “Isso nos dá confiança para aumentar as margens brutas de 29,5% em 2025 para 30,5% em 2026 e 32% em 2027”, afirmou o banco.
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Para o Citi, a restrição temporária aos programas habitacionais regionais e os novos critérios da Caixa Econômica Federal (CEF) limitaram a geração de caixa em R$ 260 milhões no primeiro trimestre deste ano, mas a expectativa é de que esses efeitos devem se traduzir em fluxo de caixa positivo já no terceiro trimestre de 2025.
“Embora esperemos tendências de melhora para a MRV, as incertezas em torno da geração de fluxo de caixa e os resultados do desinvestimento da Resia exigem atenção. Aguardamos mais esclarecimentos sobre as operações e a geração de caixa antes de revisar nossa classificação para a empresa”, informou o banco.
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