Citi muda recomendação e preço-alvo de ação que pode subir mais de 19%; confira

Por Caroline Aragaki

21/01/2025 | 14:50 Atualização: 21/01/2025 | 14:51

Complexo industrial farmacêutico da Hypera, em Anápolis (GO) Foto: Hypera/ Divulgação

O Citi alterou a recomendação da Hypera (HYPE3) de neutra para neutra/alto risco, dado “o alto endividamento da empresa e o estágio atual de recuperação”. O preço-alvo foi reduzido de R$ 30 para R$ 22, o que representa um potencial de valorização de 19,7% sobre o fechamento de segunda-feira (20).

O movimento acompanha a decisão do banco de reduzir as estimativas de lucro líquido da empresa farmacêutica em 30% para 2025 e em 27% para 2026, impactadas pela possibilidade de margens mais fracas e maiores despesas financeiras.

“De forma geral, permanecemos incertos sobre a ‘participação de mercado justa’ da empresa após o seu audacioso plano de ajuste de capital de giro, enquanto o contínuo crescimento abaixo do esperado nas vendas (que está atrás do crescimento da indústria desde 2023) naturalmente não ajuda”, afirmam os analistas Leandro Bastos e Renan Prata, em relatório.

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A dupla menciona ainda que a combinação de ventos contrários na margem (descontos em genéricos, depreciação cambial) e taxas de juros elevadas (com expectativa de que a Dívida Líquida/Ebitda alcance 3,5 vezes até o quarto trimestre de 2024) também representa um risco baixista para as estimativas de consenso.

“Excluindo incentivos fiscais, vemos as ações sendo negociadas a cerca de 9,8 vezes o Preço/Lucro estimado para 2026, o que em nossa visão não parece ‘suficientemente atraente’ pela falta de visibilidade de curto prazo”, acrescentam os analistas.

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