O Citibank atualizou suas projeções para os números da XP após os resultados do terceiro trimestre. A recomendação de compra foi mantida, mas o preço-alvo para a ação caiu de US$ 30 para US$ 28, um potencial de alta de 21% sobre o fechamento de hoje na Nasdaq.
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Em relatório, o Citi argumenta que, embora a atividade comercial esteja demorando mais para reacender, as perspectivas de médio prazo ainda são positivas. “A diminuição gradual das taxas de juros deverá eventualmente impulsionar a atividade de investimento de varejo e o ECM (emissão de ações), enquanto o DCM (emissão de títulos de dívida) já começou a melhorar”, dizem os analistas Gabriel Gusan, Karina Salva Martins e Maria Guedes.
Eles acrescentam que a XP irá distribuir dividendos (parcela do lucro apurado por uma sociedade anônima), o que é um forte sinal sobre a sua capacidade de geração de caixa e necessidades futuras de capital. “Mantemos o nome como nossa principal escolha em investimentos no Brasil e o preferimos à Bolsa de Valores (B3) para participar da aceleração da atividade em 2024.”
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As novas estimativas de lucro líquido GAAP do banco para a XP para 2023 e 2024 são de R$ 3,9 bilhões e R$ 5,1 bilhões, o que significa uma queda de 5% e 6% em relação à projeção anterior, respectivamente. O valuation atual ainda é atraente, segundo o Citi, de 11,4 vezes a relação preço/lucro ajustado para 2024.
