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O Safra reforçou sua visão positiva sobre a Embraer (EMBR3) após fabricante brasileira superar a marca de 90 aeronaves entregues no quarto trimestre de 2025 (4T25), em um desempenho que confirmou o ritmo operacional da companhia e o cumprimento integral do guidance (projeção da companhia sobre resultados futuros) para o ano.
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No pregão de ontem (6), as ações da Embraer chegaram a R$ 93,61, acumulando alta de 65% em relação ao mesmo período do ano passado e valorização de 11,11% no último mês, refletindo a leitura favorável do mercado.
A companhia informou a entrega de 91 aeronaves no 4T25, resultado 46,7% superior ao do terceiro trimestre e 21,3% acima do registrado um ano antes, quando haviam sido entregues 62 e 75 unidades, respectivamente. O número evidencia uma aceleração relevante na reta final do ano, especialmente em um contexto de normalização gradual da cadeia global de suprimentos.
No acumulado de 2025, a Embraer entregou 244 aeronaves somando os setores de Aviação Comercial, Aviação Executiva e Defesa & Segurança, superando com folga as 206 unidades entregues em 2024.
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Segundo o Safra, o dado consolida a leitura de que a empresa conseguiu transformar carteira de pedidos em entregas efetivas, um ponto-chave para geração de caixa e previsibilidade operacional.
Na Aviação Comercial, foram 32 jatos entregues no trimestre, com destaque para o E195-E2, responsável por 15 unidades. Ao longo de 2025, o segmento somou 78 aeronaves, número que ficou em linha com o guidance da Embraer divulgado, entre 77 e 85 jatos. Para o banco, esse desempenho mostra disciplina industrial e aderência às metas mesmo em um ambiente ainda desafiador para fabricantes globais.
A Aviação Executiva, por sua vez, foi novamente o principal vetor de crescimento. O segmento entregou 53 aeronaves no 4T25, acima das 41 do trimestre anterior e das 44 de um ano antes. O Phenom 300, jato leve mais veloz em produção, respondeu por 23 entregas no período. No consolidado do ano, a divisão alcançou 155 aeronaves entregues, exatamente no teto do guidance, o que, na avaliação do Safra, reforça a robustez da demanda e a vantagem competitiva da Embraer nesse mercado.
No segmento de Defesa & Segurança, a empresa entregou dois KC-390 Millennium e quatro A-29 Super Tucano no trimestre. Em 2025, foram 11 aeronaves militares entregues, incluindo três KC-390 e oito Super Tucano, um avanço relevante frente a 2024, quando não houve entregas de aeronaves A-29.
Para o Safra, “os resultados do quarto trimestre de 2025 reforçam o ímpeto operacional e a execução consistentes da Embraer (EMBR3), particularmente no segmento Executivo”, avaliação que sustenta a postura construtiva do banco em relação ao papel.
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