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A Fitch Ratings rebaixou os Ratings Nacionais de Longo Prazo da Movida (MOVI3) de ‘AAA(bra)’ para ‘AA+(bra)’, para equalizar aos ratings de sua controladora Simpar. Além disso, a perspectiva do rating corporativo também foi revisada de estável para negativa.
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A mudança do rating, segundo a agência, reflete os incentivos legais médios e os elevados incentivos operacionais e estratégicos que a holding tem para lhe prestar suporte, se necessário.
Somado a isso, o rebaixamento do rating em Escala Nacional também reflete a deterioração do perfil de crédito da Simpar dentro do rating ‘BB’.
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Já a perspectiva negativa reflete a alavancagem financeira consolidada da Simpar consistentemente acima do esperado, mas não condizente com os ratings atuais.
“A alavancagem mais alta por mais tempo, resultado de maiores investimentos e menor retorno sobre o capital investido, também prejudicou a capacidade de o grupo converter Ebitda em fluxo de caixa”, diz a Fitch.
Por outro lado, a agência reiterou os ratings de Inadimplência do Emissor (IDRs) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘BB’ da Movida Participações.
Segundo a Fitch, os IDRs se apoiam na sua significativa escala, no robusto perfil de negócios e forte posição competitiva dentro da indústria brasileira de aluguel e logística.
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A agência, contudo, destaca que a Movida apresenta sólida posição no competitivo negócio brasileiro de locação de veículos e frotas, com relevante escala e forte desempenho operacional.
“Sua alavancagem financeira consolidada deve permanecer moderada, apesar da expectativa de fluxos de caixa livre (FCF) negativos”, afirma.
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