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O Itaú BBA elevou a recomendação para os bancos Bradesco e Santander (SANB11) (SANB3) de Underperform (venda) para Marketperform (neutro) ao considerar que ambos estão “engatinhando para fora de um buraco negro” e devem entregar retornos sobre o capital (ROE) de 13% e 16% em 2024, nessa ordem, contra 11% e 13% em 2023. Ainda assim, o Itaú avaliou que é muito cedo para uma recomendação Outperform (compra) e destaca Nubank e Banco do Brasil como principais escolhas no setor.
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“Soaríamos como um disco quebrado se disséssemos para evitar o setor devido a lucros fracos e ruídos envolvendo o campo regulatório. O terceiro trimestre de 2023 ainda será desafiador, mas acreditamos que as ações dos bancos estão prontas para seguir em frente”, escrevem os analistas Pedro Leduc, Mateus Raffaelli e William Barranjard, que dizem que tópicos regulatórios e possíveis perdas em disputas fiscais do Carf devem se tornar números para ajustar as expectativas.
O preço-alvo do Bradecso é de R$ 16, potencial valorização de 11,2% em relação ao fechamento da ação PN, e o do Santander é de R$ 27, 3,6% de potencial valorização. Já Nubank e Banco do Brasil, ambos Outperform, têm preços-alvo de US$ 10 e R$ 59, respectivas valorizações de 42,2% e 26%.
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