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A Moody’s reafirmou o rating Baa3 para a JBS (JBSS3), mas alterou a perspectiva para a empresa de negativa para estável. Segundo a agência de classificação de risco, a mudança reflete as melhorias observadas nos indicadores de crédito, como margens e fluxos de caixa, e a recuperação em todos os segmentos, exceto o de carne bovina dos Estados Unidos, que deve continuar sendo desafiador até o fim de 2025.
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Em relatório, a Moody’s destacou que a melhoria não se deve apenas a condições de mercado mais favoráveis, como a dinâmica mais equilibrada de oferta e demanda e a redução dos preços dos grãos, mas também às iniciativas da própria JBS. A agência cita o foco em eficiências operacionais, a redução de investimentos e distribuição de dividendos, além do pagamento de dívida bruta, totalizando US$ 1,3 bilhão entre setembro de 2023 e junho de 2024.
Com uma receita consolidada de R$ 377,5 bilhões no período de 12 meses encerrado em junho de 2024, a JBS continua a se beneficiar de sua escala global e diversificação de segmentos e mercados. A empresa possui liquidez robusta, com US$ 3,9 bilhões em caixa e US$ 2,9 bilhões em linhas de crédito comprometidas nos Estados Unidos, além de US$ 450 milhões no Brasil.
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Apesar das melhorias, a Moody’s ponderou que a volatilidade da indústria de proteínas, influenciada por fatores como condições climáticas e questões ambientais, continua a pesar sobre o perfil de crédito da JBS. A agência também observou que, para uma potencial elevação da nota de crédito, a empresa precisará demonstrar uma gestão conservadora de alocação de capital e continuar a reduzir os níveis de dívida.
A Moody’s alertou que um possível rebaixamento pode ocorrer caso haja deterioração no desempenho operacional da JBS, uma política financeira mais agressiva, ou se a liquidez da empresa piorar, especialmente em decorrência de aquisições ou litígios.
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