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A reavaliação dos valores dos ativos e da geração de caixa da subsidiária da MRV (MRVE3) nos Estados Unidos, a Resia, elimina preocupações de investidores por se alinharem com as expectativas do mercado, disseram os analistas da XP Investimentos em relatório enviado aos clientes.
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Na última sexta-feira (11), a MRV anunciou um ajuste nos valores dos ativos classificados para a venda em até US$ 144 milhões. Segundo a XP, as mudanças na avaliação dos ativos ocorreram devido a um corte de 50% nos terrenos da Resia, resultando em um prejuízo de US$ 81 milhões para a subsidiária. Houve também uma redução de preço médio de 14% nos projetos mais antigos, com uma perda de US$ 1,5 bilhão.
A MRV busca fazer a venda de ativos para reduzir o endividamento, plano traçado em seu último Investor Day – realizado em 16 de abril. Assim, a projeção de geração de caixa da Resia passou de US$ 270 milhões em 2025 para US$ 493 milhões até o final de 2026, o que deve fazer dívida líquida da Resia cair para US$ 365 milhões. A subsidiária pertence ao grupo MRV e foca em produzir imóveis para venda e locação no mercado americano.
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“Consideramos o anúncio como neutro. Embora as reavaliações de ativos sejam significativas, elas se alinham com as expectativas do mercado e, potencialmente, eliminam algumas preocupações dos investidores sobre a tese”, explicam Ygor Altero e Ruan Argenton, que assinam o relatório da XP. A XP tem recomendação de compra para MRV (MRVE3) com preço-alvo de R$ 10,50 para o fim de 2025, alta de 72,41% na comparação com o fechamento de sexta-feira, quando a ação encerrou o pregão a R$ 6,09.
“Mantemos nossa recomendação de compra devido ao significativo desconto de preço sobre lucro (P/L) da MRV em comparação com seus pares e ao potencial de desalavancagem do plano estratégico da Resia”, concluem Ygor Altero e Ruan Argenton.
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