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O nível de risco da Ambipar (AMBP3) aumentou mais de oito vezes entre 19 de dezembro de 2024 e 8 de setembro de 2025, conforme apontou o indicador Expected Default Frequency (EDF) da Moody’s Analytics. Segundo o diretor da casa, Tadeu Marcon Teles, esse crescimento foi gradual, porém consistente, gerando alertas já em janeiro de 2025, quando o nível de risco já havia triplicado em relação ao mês anterior.
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“Desde dezembro de 2024, nosso modelo tem sinalizado mudanças notáveis no perfil de risco da Ambipar, parcialmente impulsionadas por alterações na alavancagem de mercado (market leverage)”, disse o executivo.
Segundo ele, a metodologia para market leverage da Moody’s Analytics é definida como a razão entre o ponto de default de uma empresa (com base em passivos de curto e longo prazo) e o valor de mercado de seus ativos – uma métrica fundamental para avaliação de risco de crédito, já que alta alavancagem pode indicar maior probabilidade de inadimplência.
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“Nos meses seguintes, também observamos um aumento constante na volatilidade dos ativos (asset volatility), outro componente crítico na análise de risco de crédito”, ressaltou Teles. “Esse aumento na volatilidade dos ativos reflete o aumento correspondente na volatilidade das ações, enquanto a queda no valor das ações também se reflete na redução do valor de mercado dos ativos.”
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