O JP Morgan avalia que a RD Saúde (RADL3) é um nome de qualidade, com execução sólida e balanço resiliente que suportam uma boa visibilidade de médio e longo prazo. Contudo, pondera que é improvável um desempenho superior a pares no curto prazo, por falta de catalisadores.
“Continuamos favorecendo a RD Saúde, dadas suas sólidas perspectivas de crescimento de lucro por ação apoiadas por drivers seculares por trás de seu setor, histórico sólido e balanço robusto, somados a um cenário competitivo potencialmente mais fraco”, afirma o banco.
Varejistas alimentícias
Já no varejo alimentício, a casa afirma que não há sinal material de melhorias nos fundamentos de curto prazo, mas destaca Grupo Mateus (GMAT3) por conta de valuation (valor do ativo), balanço patrimonial superior e melhores perspectivas de crescimento, em detrimento de Assaí (ASAI3) e GPA (PCAR3).
“A inflação elevada de alimentos continua reduzindo os volumes de negociação enquanto a inflação geral continua a subir. E as expectativas são de que a diferença entre a inflação de alimentos e a inflação geral deve diminuir à medida que a primeira desacelera primeiro, afastando, assim, as vendas no conceito mesmas lojas e os ventos favoráveis da alavancagem operacional”, enfatiza o banco.
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A ação do Grupo Mateus é negociada a 9 vezes a relação entre preço e lucro para 2025, descontada em relação a pares. Com isso, “a negociação relativa é de compra (long) no Grupo Mateus, dado seu balanço patrimonial superior e perspectivas de crescimento sobre Assaí ou GPA”.
