O projeto de regulação da Reforma Tributária tende a ser negativo para a Smart Fit (SMFT3), visto que a companhia e todo o setor de academias podem ter uma alíquota de imposto de até 28%, de aciordo com analistas do Santander, em relatório enviado à imprensa nesta segunda-feira (17).
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De acordo com o Santander, caso a regulação da Reforma Tributária seja aprovada sem nenhum benefício fiscal para o setor, a alíquota de impostos sobre a Smart Fit deve ficar entre 26% e 28%, o que seria uma alta entre 5 e 15 pontos porcentuais em impostos sobre a companhia.
Ainda que a companhia tende a ser taxada com Reforma Tributária, os analistas do Santander dizem que o papel está atrativo para o investidor. A equipe do banco diz acreditar que a atuação sólida da empresa deve continuar nos próximos anos, com a empresa entregando as 260 novas academias prometidas para 2024.
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“Além de se expandir ainda mais na América Latina, esperamos que a empresa passe a explorar novas regiões do globo. A gerência está em negociações para operar no Marrocos em breve. Em nossa opinião, a ação oferece resiliência e crescimento, e o momento operacional permanece sólido e favorável às melhorias de lucratividade”, dizem Ruben Couto, Eric Huang e Vitor Fuziharo, que assinam o relatório do Santander.
Papel está atrativo mesmo com Reforma Tributária
Os analistas comentam que o papel está sendo negociado a preços atrativos, com a métrica Preço sobre Lucro (P/L) em 18,6 vezes, o que, para os especialistas, mostra como o ativo está barato. A equipe do Santander também comenta que está atualizando as estimativas sobre a lucratividade da companhia.
Para o período de 2024 até 2027, o Santander reduziu suas premissas de lucro em 11% em média. Essa mudança acontece devido à perspectiva macroeconômica atualizada, onde as taxas de juros permanecem mais altas por mais tempo.
Ainda que o lucro da empresa tende a ser menor e a companhia tende a sentir uma alta de carga tributária com a Reforma Tributária, os analistas mantiveram sua recomendação de compra para as ações da Smart Fit. O preço alvo é de R$ 32 para o fim de 2025, uma alta de 39,2% na comparação com o fechamento de segunda-feira (16), quando a ação encerrou o pregão a R$ 22,99.
