O Safra iniciou a cobertura das ações da Caixa Seguridade (CXSE3) com recomendação “outperform” (perspectiva de desempenho acima da média do mercado, o que equivale a compra), e preço-alvo de R$ 17,50, o que indica potencial de alta de 19% em relação ao fechamento da última quarta-feira (24).
Leia também
Na visão da equipe do analista Daniel Vaz, os papéis da holding de seguros, previdência e capitalização da Caixa Econômica Federal oferecem uma combinação entre crescimento de lucro, posicionamento de mercado competitivo e um forte pagamento de dividendos. Ao mesmo tempo, é uma posição mais defensiva no setor financeiro, na visão da casa.
“A empresa se beneficia de alavancas de longo prazo, como programas de governo para promover acesso à habitação para a população de baixa renda, financiados pela Caixa; melhores estruturas econômicas das novas subsidiárias e uma corretora 100% própria; e uma baixa participação dos seguros na economia do Brasil na comparação com outros países”, afirma o banco.
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
O Safra destaca ainda que as empresas da Caixa Seguridade contam com a rede de distribuição e a base da Caixa, que tem 152 milhões de clientes no País. Na visão de Vaz, isso dá à holding uma posição de mercado privilegiada em relação a outros nomes do setor.
O analista traça ainda um paralelo entre a Caixa Seguridade e a BB Seguridade. No ano passado, segundo ele, a holding controlada pelo Banco do Brasil (BBAS3) teve um de seus melhores anos em termos de rentabilidade. Entretanto, o Safra vê um 2024 menos positivo para a companhia, com possíveis impactos dos fenômenos climáticos El Niño e La Niña sobre os números do seguro agro.
“Em contraste, o crédito imobiliário para habitação popular deve permanecer forte, considerando sua importância para o governo”, diz o Safra, fazendo referência ao seguro habitacional, um dos principais negócios da Caixa em seguros. “A decisão do conselho curador do FGTS de elevar o orçamento para a habitação popular a R$ 97 bilhões por ano até 2027 está em linha com essa perspectiva, e a Caixa Seguridade deve transformá-la em receitas maiores.”
O banco calcula que entre 2023 e 2025, o crescimento anual composto do lucro da BB Seguridade deve ser de 3,5%, enquanto o da Caixa Seguridade deve ficar em 9,7%.
Publicidade
