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O Banco Safra iniciou a cobertura do setor de educação, com recomendação outperform (equivalente a compra) para Yduqs (YDUQ3), Anima (ANIM3) e Vitru (VTRU). O preço-alvo é de R$ 22 (Yduqs), R$ 6,50 (Ânima) e US$ 15,00 (Vitru), o que representa um potencial de valorização de 68%, 68% e 63%, respectivamente, sobre o fechamento dos papéis no pregão da última segunda-feira (27). Para a Cogna (COGN3) a recomendação é neutra, com preço-alvo de R$ 2,30 e potencial de valorização de 18%.
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Em relatório, os analistas Ricardo Boiati e Rafael Une destacam que uma recente análise do setor de educação aponta para uma perspectiva positiva, especialmente no que se refere ao ensino a distância (EAD), que se firmou como uma tendência e “um fator crucial para o sucesso futuro das instituições de ensino”.
Os profissionais apontam que o futuro do setor será dominado por instituições bem posicionadas no EAD e na área de Medicina. A análise destaca os benefícios do EAD para a população, considerando a conveniência que o modelo proporciona e a acessibilidade do EAD, que oferece ganhos de escala significativos, menores requisitos de investimento de capital e custos operacionais reduzidos por aluno.
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Yduqs é a principal escolha do Safra no setor, por ter o que o banco considera uma eficaz execução estratégica, crescente penetração no mercado de EAD, sólido balanço patrimonial, e um bom volume médio diário de negociação (ação). Os analistas destacam que o crescimento que Vitru tem conquistado no setor graças ao EAD, enquanto Anima foi reconhecida por sua avaliação competitiva e métricas.
Embora as tendências para o setor sejam vistas como positivas, os analistas alertam que as altas taxas de evasão e a concorrência agressiva são pontos de atenção, ressaltando a necessidade de otimizar os custos de aquisição de clientes e manter a qualidade e a escala.
A baixa penetração do ensino superior no Brasil, com uma taxa de 23,2% em 2022, é vista como uma oportunidade significativa para o setor. Instituições como Ânima e Yduqs são destacadas por sua qualidade percebida, um fator considerado crucial para sustentar um desempenho financeiro superior a longo prazo.
No entanto, o banco também adverte sobre os riscos associados à acessibilidade, regulamentação, perspectivas macroeconômicas e concorrência. Apesar desses desafios, o Safra conclui que existem oportunidades significativas para empresas que conseguem oferecer qualidade e executar de foram eficaz suas estratégias no setor de educação brasileiro.
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