O Santander enxerga oportunidades no médio e longo prazo na renda variável local, apesar de reconhecer desafios no ambiente macroeconômico. No guia mensal de investimentos da casa, a equipe aponta que o nível de precificação do Ibovespa, próximo de 8,0 vezes o preço/lucro para o final de 2023, está abaixo da média histórica (11 vezes).
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“O valuation [avaliação] da bolsa brasileira ainda está um desvio padrão abaixo da média histórica de 15 anos e acreditamos que o ciclo de corte de juros deve alimentar uma reclassificação das ações brasileiras”, escrevem os analistas do Santander.
Para o médio prazo, é esperada uma realocação de recursos em ações, já que a posição dos investidores locais em renda variável “ainda é leve”. Em junho deste ano, o Santander colocou o preço-alvo para o índice brasileiro em junho de 2024 a 140 mil pontos.
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O guia mensal aponta que o papel de BTG Pactual é a principal recomendação (top pick) do setor de bancos. “Historicamente, o BTG é considerado um dos melhores veículos para ganhar exposição no Brasil quando o país está indo na direção certa – e vemos fortes sinais de melhora nas frentes macro e política.” O preço-alvo da unit está em R$ 42 para o fim de 2024.
