Publicidade
O Santander (SANB11) reduziu a recomendação para as ações da Porto (PSSA3), ex-Porto Seguro, de outperform (perspectiva de desempenho acima do mercado, o equivalente a compra) para neutra, mas elevou o preço-alvo de R$ 30 para R$ 33, o que representa uma alta de 19,3% ante o fechamento da última quarta-feira (25).
CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE
Por outro lado, o banco elevou a recomendação dos papéis do IRB Re (IRBR3) de underperform (o equivalente a venda) para neutra e aumentou o preço-alvo de R$ 29 para R$ 46, ficando 21,6% acima do fechamento mais recente. Além disso, manteve recomendação neutra para as ações da BB Seguridade (BBSE3), mas o preço-alvo foi reduzido de R$ 39 para R$ 38, o equivalente a valorização de 9,7% sobre o fechamento de da última quarta-feira.
O analista Henrique Navarro afirma que o corte na recomendação para a Porto ocorre majoritariamente pela perspectiva de um crescimento mais limitado neste ano, em especial no seguro automotivo. “Após aumentar preços de forma bem-sucedida em 2022 e no primeiro semestre de 2023, acreditamos que não há muito espaço para novos reajustes em 2024.”
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
No Porto Bank, o Santander estima que a redução na inadimplência da carteira de crédito virá às custas de um menor crescimento do saldo. O ponto positivo deve vir da operadora de planos de saúde, a Porto Saúde, e também dos negócios de prestação de serviços.
No caso do IRB, o aumento do preço-alvo foi o que desencadeou a recomendação neutra e foi fruto da expectativa de uma queda no custo de capital. Além disso, o Santander espera que o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE, na sigla em inglês) da resseguradora chegue a 12% em um segundo estágio da recuperação de resultados e fique em 14% no longo prazo.
“Acreditamos que o pior ficou para trás e estamos elevando a nossa estimativa de lucro operacional em 2024 em 26%, levando a uma estimativa de lucro líquido de R$ 328 milhões e a um índice combinado de 103%”, afirma Navarro.
Para BB Seguridade, a manutenção da recomendação neutra vem de uma expectativa de resultados mais brandos neste ano, com números mais fracos no segmento agro e resultados financeiros também menores. “Além disso, vemos risco de redução para nossas estimativas, porque acreditamos que a materialização do El Niño/La Niña pode ter consequências negativas para a sinistralidade da empresa com o seguro agro.”
Publicidade
Invista em informação
As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador
