Os juros dos Treasuries (títulos de renda fixa de dívida pública do governo norte-americano) caíram nesta terça-feira (14), depois que o mercado adotou interpretação mais benigna sobre o índice de preços ao produtor (PPI, na sigla em inglês), embora o dado tenha superado previsões de analistas. O cenário amplia as expectativas pela inflação ao consumidor (CPI), que será divulgada amanhã.
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No fim da tarde em Nova York, o retorno da T-note de 2 anos caía a 4,821%, o da T-note de 10 anos cedia a 4,448% e o do T-bond de 30 anos baixava a 4,596%.
Em um primeiro momento, a reação imediata ao PPI induziu fôlego às taxas da renda fixa. O indicador subiu 0,5% em abril ante março, acima do esperado. No entanto, o ímpeto se esvaiu pouco tempo depois, em meio a uma reavaliação sobre os detalhes da leitura.
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Para começar, os números de março foram revisados para baixo. Ainda mais importante, os componentes monitorados pelo Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) permaneceram comportados. “Embora o PPI tenha vindo solidamente acima do consenso, as implicações políticas foram mistas à luz das revisões em baixa de março e do fato de vários subcomponentes que alimentam as estimativas do PCE terem vindo um pouco mais comedidos”, resume o BMO Capital Markets.
O próprio presidente do Fed, Jerome Powell, definiu como “misto” o resultado do PPI. Durante evento na Holanda, Powell reforçou que a política deve seguir restritiva até que haja confiança sobre a inflação, mas também comentou que não espera um aumento da taxa básica à frente. Os rendimentos reduziram as perdas em meio às declarações, mas o movimento não foi duradouro.
Agora, o foco se volta para a divulgação do CPI de abril amanhã pela manhã. A mediana de previsões de analistas consultados pelo Projeções Broadcast aponta avanço de 0,4% na comparação mensal e de 3,4% no confronto anual, níveis semelhantes às leituras de março.
