Para a XP, resultados da Embraer (EMBR3) dão norte para próximos meses

Em relatório, os analistas Lucas Laghi, Fernanda Urbano e Guilherme Nippes afirmam que veem as entregas como um destaque positivo do anúncio, mostrando uma recuperação ante o primeiro trimestre, conforme esperado, por conta da sazonalidade do setor, e também melhorando na comparação anual.

“Por enquanto, as entregas do primeiro semestre representam 36% do guidance da divisão comercial para o ano e 30% dos jatos executivos. Olhando para frente, esperamos uma melhoria contínua ao longo do segundo semestre”, afirmam.

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Sobre a carteira de pedidos, a XP tem uma leitura mais cautelosa. A casa destaca que os 271 pedidos da aviação comercial são 13% menores ante um ano, com apenas 7 adições líquidas de pedidos no segundo trimestre (os novos pedidos líquidos dos últimos 12 meses ficaram em 23 ante 48 de igual período do ano passado, implicando um nível book-to-bill baixo de 0,4 vezes).

Embora positivas no trimestre, os analistas veem as adições líquidas de apenas 7 aeronaves E1 na divisão comercial (anunciada durante a Paris Air Show) como decepção esperada, considerando as altas expectativas do mercado para a atividade comercial nos meses que antecedem a feira.

“Acreditamos que os números operacionais dão um tom melhor para o resultado financeiro (que será divulgado dia 14 de agosto) e reiteramos nossa visão de que a Embraer deve ser um destaque positivo entre as empresas da nossa cobertura no segundo trimestre”, afirmam.

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