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Há alguns anos, a Resia, subsidiária do MRV&Co (MRVE3) nos Estados Unidos, ajudava a sustentar o balanço consolidado do grupo no azul. Hoje, ela virou um peso. Com dívidas elevadas, a empresa focada no aluguel de apartamentos residenciais na Flórida, Geórgia e no Texas teve prejuízo de quase R$ 900 milhões no segundo trimestre de 2025.
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O aumento dos custos de construção, taxas de juros elevadas e uma estratégia de crescimento que resultou em excesso de oferta em alguns mercados forçaram o grupo controlador brasileiro MRV&Co a realizar, em junho deste ano, um “impairment” de US$ 144 milhões dos ativos da Resia. Ou seja, o grupo ajustou o valor contábil dos ativos para o seu valor recuperável, tendo que informar essa diferença em balanço.
Assim, o MRV&Co apresentou prejuízo líquido consolidado de R$ 774,7 milhões entre abril e junho deste ano, revertendo um lucro de R$ 29 milhões registrado no mesmo trimestre de 2024. Em entrevista exclusiva à websérie Balanço em Foco, Ricardo Paixão, CFO do MRV&Co, explicou como o grupo pretende resolver o problema que virou a subsidiária nos Estados Unidos.
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“Haviam alguns terrenos dentro do balanço da Resia que achamos melhor não desenvolver mais e colocar à venda. E há quatro projetos prontos que fazem parte de uma safra legado, onde tivemos um pouco de desvio de custo no aluguel, então eles ficaram com a rentabilidade prejudicada”, disse. “A soma desses 11 terrenos e 4 projetos perfizeram o montante de US$ 144 milhões de perda, o que basicamente corresponde pela totalidade do prejuízo que apresentamos”, completou.
Segundo o executivo, não há possibilidade do reconhecimento de novas perdas com ativos da subsidiária estadunidense nos próximos balanços do grupo, pois houve uma preocupação em fazer isso de uma só vez, a fim de prolongar o problema. Para isso, a companhia contratou duas consultorias nos Estados Unidos, responsáveis por validarem os valores projetados para a oficialização do “impairment” da Resia.
“Na parte de projetos, fizemos uma abordagem com a projeção de aluguel de cada um dos empreendimentos que temos em locação e, em cima disso, usamos um cap rate de saída que é o atual do mercado, sem considerar uma eventual melhora futura devido à queda dos juros nos EUA. A gente ainda solicitou que essas duas empresas de consultoria validassem os valores que foram apurados, certificando que todos estão dentro do range de valuation fornecido por essas empresas”, explicou o CFO.
Não vai ter impairment um, dois ou três. Foi um impairment único e pronto e acabou. Não tem mais nada para vir pela frente quanto a isso.
Paixão disse que a ideia é deixar a operação da Resia bem mais enxuta, com a cobrança de algumas taxas de rentabilidade que não eram aplicadas anteriormente. “Estamos falando de uma Resia bem menor, com dois ou três projetos por ano”, afirmou.
Enquanto a subsidiária nos Estados Unidos dá prejuízo, por aqui a principal empresa do grupo, a construtora MRV, faz dinheiro na esteira dos programas habitacionais do governo federal e dos governos estaduais pelo País. Considerando apenas o segmento de incorporação de imóveis no Brasil, com as marcas MRV e Sensia, o grupo teve lucro líquido ajustado de R$ 125 milhões no segundo trimestre de 2025, um crescimento de 65% na comparação anual.
Paixão comentou que a criação da Faixa 4 do programa “Minha Casa, Minha Vida”, destinada a famílias com renda bruta mensal entre R$ 8.600,01 e R$ 12.000, impactou positivamente os empreendimentos, por isso há boas perspectivas para os lançamentos na segunda metade deste ano. O executivo também comentou sobre os gargalos nos programas estaduais, com solução no Amazonas, mas ainda com indefinições no Ceará.
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Sobre loteamentos, o grupo pretende continuar expandindo suas operações através da subsidiária Urba, que reverteu prejuízo no segundo trimestre deste ano. Já a Luggo, empresa de construção para aluguéis residenciais, teve prejuízo, queda de receita e queima de caixa, mas o diretor financeiro avaliou que há expectativa de venda de projetos ainda neste ano, o que deve reverter essa situação no balanço da companhia, beneficiando os números consolidados do grupo. Confira a entrevista na íntegra com o CFO Ricardo Paixão no player acima, ou clique aqui.
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