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Os juros dos Treasuries operam sem direção única neste fim de tarde. Investidores digeriram o crescimento menor que o esperado do Produto Interno Bruto (PIB) da China, que reacendeu temores de uma recessão global, em meio à agenda esvaziada durante período de silêncio dos dirigentes do Federal Reserve (Fed).
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Perto do fechamento das bolsas de Nova York, o retorno da T-note de 2 anos subia a 4,733%, o da T-note de 10 anos recuava a 3,807% e o do T-bond de 30 anos avançava a 3,927%.
Os juros dos títulos públicos americanos começaram o dia operando em baixa, na esteira da divulgação do PIB chinês com avanço menor que o projetado por analistas. Uma desaceleração global sustentaria o argumento de que o ciclo de aperto monetário dos bancos centrais tem alcançado o efeito pretendido, muito embora ainda prevaleça nos Estados Unidos a aposta por mais uma alta de juros do Fed na reunião deste mês.
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O Mizuho afirmou que a conjuntura econômica global e americana apoiam claramente um período maior de inversão da curva de juros dos Treasuries.
“A curva está invertida há mais de um ano, e a extensão contínua dessa inversão faz sentido no contexto da pressão deflacionária global vinda da China e da pressão inflacionária cíclica no mercado de trabalho dos EUA”, comentou em relatório.
O banco ponderou que, embora a pressão inflacionária cíclica dos EUA apoie aumentos adicionais da taxa do Fed, o crescimento mais fraco que o esperado na China e seu efeito adverso sobre o PIB global argumentam em favor do aumento das forças deflacionárias de longo prazo, ancorando o título com vencimento de 10 anos na área de 3,5-4%.
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