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Os rendimentos dos Treasuries operaram sem direção única nesta tarde, em compasso de espera por dados da inflação ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) dos Estados Unidos. Investidores também ponderaram sobre comentários de dirigentes do Federal Reserve (Fed) sobre a perspectiva dos juros básicos no país.
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Às 17h (de Brasília), o juro da T-note de 2 anos recuava a 4,778%, o da T-note de 10 anos subia a 4,088% e o do T-bond de 30 anos avançava a 4,266%.
Na visão do BMO, a ausência de dados macroeconômicos americanos antes do cronograma de leilões do Tesouro dos EUA desta semana tornou as operações de renda fixa “apáticas”, com atividade lenta e volume reduzido durante a sessão. Para o banco, investidores estão calibrando expectativas para leitura da CPI dos EUA em julho, a ser divulgada na quinta-feira, e para os leilões dos títulos de longo prazo do Tesouro.
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Analistas também chamam a atenção para falas de dirigentes do Fed. Pela manhã, o presidente da distrital de Nova York, John Williams, afirmou esperar que o aperto monetário esteja próximo do seu pico e que os juros possam começar a cair no próximo ano, embora reiterando a dependência de dados. Já a diretora do Fed, Michelle Bowman, acredita que mais altas nos juros são necessárias e que a duração de um “nível suficientemente restritivo” dependerá dos próximos dados.
O BMO avalia que dificilmente os dirigentes comunicarão qualquer inclinação a pausa no aperto monetário, mesmo que aconteça uma pausa na decisão de setembro e os critérios para elevar novamente em novembro sejam eliminados. Há um forte incentivo para manter outra elevação de 25 pontos-base, precificada no gráfico de pontos do Fed, em jogo até que esteja claro que não será necessária, analisa o banco.
Já o Rabobank alerta que outros fatores ainda podem “complicar” as negociações dos Treasuries nesta semana, além do CPI e dos leilões. O banco lembra que ainda podem existir efeitos da recente mudança na política monetária do Banco do Japão (BoJ, na sigla em inglês), por gerar temores de que gerou investidores japoneses possam evitar a renda fixa no exterior devido aos rendimentos mais altos em casa. “A alteração coincide com uma maior consciência da deterioração da posição fiscal dos EUA, que pode ser evidenciada pelo aumento da oferta de títulos do Tesouro. Qualquer sinal de que a demanda poderia estar oscilando aumentaria o potencial de alta dos Treasuries”, projeta o Rabobank.
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