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O Bank of America (BofA) rebaixou a recomendação de Vamos (VAMO3) de compra para neutro e cortou o preço-alvo da ação ordinária em 26,6%, de R$ 18,40 para R$ 13,50. O banco avalia que o crescimento da companhia está se desacelerando, após Vamos reportar resultados fracos no segundo trimestre de 2023 e descontinuar o seu guidance de 2025.
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“Embora a ação pareça barata no valuation atual de 9,4 vezes o preço por lucro (P/E) esperado para 2024, ela está sendo negociada a um múltiplo de 16,5 vezes, considerando o upcycle de caminhões (principalmente devido à depreciação mais baixa)”, afirmam os analistas Rogerio Araujo e Gabriel Frazao, em relatório enviado a clientes.
Ambos também citam que a potencial reforma tributária do Brasil é um risco adicional, que ainda não foi precificado. “No lado positivo, uma potencial redução da taxa de juros pode beneficiar Vamos, considerando a duração elevada de seu fluxo de caixa (11 anos)”, ponderam.
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Já a compra da frota do Grupo Petrópolis, anunciada neste mês, embora positiva, não é vista como nenhuma mudança abrupta.
O novo preço-alvo da Vamos corresponde a um potencial de valorização de 27% ante o fechamento de sexta-feira, 15.
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