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O BTG Pactual (BPAC11) avalia que, após algumas melhorias no terceiro trimestre, as quedas na produção da Petrorecônvaco (RECV3) em outubro e novembro prejudicam a visibilidade do mercado sobre a capacidade da companhia em aumentar mais rapidamente a produção nos próximos meses. O banco cita que as quedas “destacam os gargalos persistentes que a empresa tem enfrentado”, e avalia que os resultados mais fracos refletem falhas em poços na Vahia e no Rio Grande do Norte.
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Na última quarta-feira (13), a Petrorecôncavo reportou produção consolidada de petróleo de 25,9 mil barris por dia (boe/d) em novembro, um declínio mensal de 5,2%. Por outro lado, os analistas Pedro Soares e Thiago Duarte ponderam que seguem vendo a empresa como um “caso negligenciado”, de modo que são otimistas quanto à sua capacidade de expandir a produção e reduzir custos, apoiando a forte geração de fluxo de caixa do acionista (FCFE).
“Além disso, embora pequenos, vemos os investimentos exploratórios anunciados ontem como uma prova da capacidade da empresa de continuar criando oportunidades de crescimento em regiões onde já opera com baixos capex/boe”, dizem os analistas, reafirmando a visão otimista, que gera recomendação de compra para os papéis, que neste momento cedem 0,29%, única queda entre petrolíferas.
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