A Santander Asset passou a ter uma visão neutra, com viés positivo, para a renda fixa local. “Ainda enxergamos oportunidades, mas é importante destacar que os prêmios diminuíram após a recente melhora do mercado de juros”, aponta a carta mensal da gestora. O relatório indica que há potencial de ganhos neste mercado, mas em menor magnitude na comparação com os últimos meses.
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No crédito privado, a posição seguiu a mesma, também neutra com viés positivo. Enquanto o cenário macro pode favorecer este mercado, há perspectiva de queda gradual dos spreads (diferença entre o preço de compra e o preço de venda), aponta a asset.
O cenário da Bolsa brasileira é retratado com otimismo na carta, mas a visão neutra não foi alterada. “O potencial de valorização nos parece relativamente limitado no curto prazo, dada a forte valorização ocorrida nos últimos meses.”
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Em bolsas globais, a Santander Asset também manteve a posição neutra por ver os preços das ações em níveis elevados, mesmo observando um cenário construtivo à frente.
Macro
Sobre o horizonte para a economia brasileira, a asset destaca que o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) segue rodando em um nível mais comportado, com desaceleração das medidas de núcleos, e frisa que, finalmente, a atividade econômica está apresentando uma trajetória de desaceleração mais clara. As projeções para o IPCA 2024 e 2025 são de taxas de 4,0% e 3,5%, respectivamente.
A instituição também aponta que os meses de novembro e dezembro trouxeram melhora relevante nas perspectivas para o cenário internacional, principalmente sobre os juros americanos.
A Santander Asset tem projeções de Selic em 9,5% no fim de 2024 e 8,5% no fim de 2025. A previsão de crescimento é de 1,5% para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2024 e de 2,0% em 2025.
