O Citi avalia que a prévia operacional da Raízen (RAIZ4) referente ao terceiro trimestre da safra 2023/24 veio acima de suas estimativas. No entanto, projeta que a empresa deve reportar resultados financeiros abaixo do esperado no terceiro trimestre da safra, correspondente ao período de outubro a dezembro de 2023.
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Segundo o banco, para impulsionar as vendas no quarto trimestre da temporada (janeiro a março de 2024), a empresa deve adotar estratégias no segmento de açúcar e na formação de estoques de etanol, porém as vendas serão a preços mais baixos do que o Citi esperava. Do lado da distribuição de combustíveis, o banco espera ver um efeito de estoque negativo na operação brasileira.
“O resultado pode ser impactado pelos preços mais baixos do diesel, já que a Petrobras (PETR4) reduziu duas vezes os preços em dezembro do ano passado para amortecer a retomada do PIS/Cofins no quarto trimestre do ano”, disse o analista Gabriel Barra, em relatório divulgado nesta terça-feira (16).
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Em relação à operação argentina, o Citi projeta um efeito de estoque positivo devido ao aumento do preço dos combustíveis, compensando parcialmente o impacto cambial geral nos resultados. “Acreditamos que o cenário atual pode trazer alguns desafios para o guidance (dados divulgados pela empresa que ajudam a prever resultados futuros) atual da empresa (entre R$ 13,5 bilhões a 14,5 bilhões na safra 2023/24), mas acreditamos que a empresa pode não alterar os números do curto prazo”, afirma o profissional.
O banco reitera recomendação de compra para as ações da Raízen, com preço-alvo de R$ 6, o equivalente a um potencial de valorização de 50% em relação ao fechamento de ontem (15).
